Photographie du tissu productif en 2017

En 2017, l’ensemble des secteurs marchands non agricoles et non financiers comptabilise 3,9 millions d’entreprises pour un chiffre d’affaires hors taxes global de 3 900 milliards d’euros et une valeur ajoutée de 1 200 milliards d’euros, soit 59 % de la valeur ajoutée de l’ensemble de l’économie française. Les entreprises agricoles et financières sont comptabilisées et étudiées dans le cadre de dispositifs statistiques spécifiques, de même que les activités non marchandes.

Pour pouvoir analyser l’ensemble des données fiscales des entreprises sur des critères comparables, des restrictions supplémentaires sont faites dans cet éclairage. Tout d’abord, les secteurs dans lesquels une partie importante de l’activité est réalisée par des structures non marchandes sont exclus. C’est le cas de la santé, de l’action sociale et de l’enseignement. Ensuite, 1 million de micro-entrepreneurs et micro-entreprises au sens fiscal bénéficiant de formalités comptables et fiscales simplifiées (pas de bilan, ni de compte de résultat, ni de liasse fiscale) ne sont pas retenus ici. Leur poids économique est très faible (0,1 % des effectifs et 0,4 % de la valeur ajoutée) et les données statistiques disponibles sont moins détaillées.

Les secteurs principalement marchands non agricoles et non financiers, hors micro-entrepreneurs et micro-entreprises au sens fiscal, rassemblent 2,3 millions d’entreprises (encadré 1). Elles emploient 12,2 millions de salariés en équivalent temps plein (ETP) et réalisent 3 765 milliards d’euros de chiffre d’affaires et 1 064 milliards d’euros de valeur ajoutée, soit 52 % de la valeur ajoutée de l’ensemble de l’économie.

Ces données s’appuient sur la notion d’« entreprise » au sens de la loi de modernisation de l’économie (LME) de 2008. Selon le décret n° 2008-1354 du 18 décembre 2008, pris en application de cette loi, l’entreprise « est la plus petite combinaison d’unités légales qui constitue une unité organisationnelle de production de biens et de services jouissant d’une certaine autonomie de décision, notamment pour l’affectation de ses ressources courantes ». Cette nouvelle approche permet de dépasser l’approche strictement juridique fondée sur la notion d’unité légale, c’est-à-dire une entité administrative (société ou entreprise individuelle) identifiée par son numéro Siren. Auparavant, les statistiques annuelles sur les caractéristiques des entreprises étaient établies en considérant toutes les unités légales comme des entreprises distinctes, à l’exception de celles appartenant à une cinquantaine des plus grands groupes. Étant donné le développement de l’organisation en groupes [Bigot et Fesseau, 2017], ce passage d’une définition juridique à une définition économique de l’entreprise est devenu nécessaire pour mieux décrire le tissu productif et ses performances. Pour mettre en œuvre cette définition économique, l’Insee considère qu’une entreprise correspond soit à un groupe de sociétés composé des unités légales qu’il contrôle majoritairement (filiales), soit, dans le cas de grands conglomérats diversifiés, à une partie de ce groupe qui constitue une unité organisationnelle de production, regroupe l’ensemble des facteurs de production et dispose d’une certaine autonomie de décision, soit enfin à une seule unité légale lorsque celle-ci est indépendante (n’appartient pas à un groupe) [Haag, 2019].

Deux études avaient déjà illustré l’impact de ce changement d’approche, sur la base de données moins détaillées et partiellement simulées [Beguin et Hecquet, 2015 ; Deroyon, 2015]. Le présent éclairage va plus loin, dans la mesure où il observe l’ensemble du tissu productif à travers l’entreprise, en tenant compte des plus de 100 000 groupes qui le composent et des grandeurs comptables consolidées qui leur sont associées. La nouvelle photographie du tissu productif en 2017 est présentée et comparée avec la précédente vision en « unité légale ».

En 2017, les 2,3 millions d’entreprises des secteurs principalement marchands non agricoles et non financiers, hors micro-entrepreneurs et hors micro-entreprises au sens fiscal, sont constituées de 2,5 millions d’unités légales. Elles se scindent en deux catégories : 2,2 millions sont constituées d’une seule unité légale (entreprises mono-unité légale) et près de 90 000 de plusieurs unités légales organisées en groupes de sociétés. Le poids économique des entreprises mono-unité légale est limité relativement à leur nombre. A contrario, les 90 000 entreprises organisées en groupe, rassemblant au total près de 300 000 unités légales, représentent l’essentiel de l’appareil productif, soit 79 % du total de bilan, 70 % du chiffre d’affaires, 67 % de la valeur ajoutée et 63 % des salariés (en ETP).

Dans l’approche en « entreprise », le tissu productif est plus concentré que dans l’approche en « unités légales ». En effet, même si les groupes sont de taille très variable, par construction, les entreprises qui en découlent rassemblent plusieurs unités légales, de quelques-unes (61 % d’entre elles n’en ont que deux) à plusieurs centaines. Ainsi, les 500 entreprises des secteurs principalement marchands non agricoles et non financiers les plus importantes en nombres de salariés concentrent à elles seules 34 % des effectifs (contre 22 % dans la vision en « unité légale »). La concentration est encore plus marquée lorsqu’il s’agit des exportations ou du total de bilan : les 500 entreprises enregistrant les chiffres d’affaires à l’exportation les plus élevés en cumulent 72 % (contre 62 %) et celles portant le plus de bilan en concentrent 63 % (contre 49 %) (figure 1).

L’analyse par catégories d’entreprises précise cette concentration du tissu productif, en mettant en évidence la dualité entre les catégories extrêmes (encadré 2). Ainsi, les microentreprises (MIC) sont majoritaires au sein de l’appareil productif (94 % de l’ensemble des entreprises) mais n’emploient que 19 % des effectifs salariés, réalisent 17 % de la valeur ajoutée totale et portent 9 % du total de bilan. À l’opposé, 246 grandes entreprises (GE) emploient 27 % des effectifs salariés, réalisent 33 % de la valeur ajoutée totale et portent 46 % du total de bilan (figure 2).

Par-delà cette dualité, les 139 000 petites et moyennes entreprises (PME) hors microentreprises et les 5 400 entreprises de taille intermédiaire (ETI) emploient respectivement 30 % et 25 % des salariés et réalisent respectivement 24 % et 27 % de la valeur ajoutée totale. Toutefois, les ETI portent deux fois plus de bilan que les PME et sont nettement plus exportatrices.

L’équilibre entre les catégories d’entreprises est très différent de ce qu’il était entre les unités légales classées selon leurs effectifs salariés (figure 3).

Dans l’approche en « entreprise », les PME (y compris microentreprises) ont une contribution à l’économie plus faible que celle des unités légales de moins de 250 salariés : elles représentent 49 % des effectifs salariés, 41 % de la valeur ajoutée et 33 % des investissements, contre respectivement 61 %, 57 % et 58 % en « unités légales ». À l’inverse, les grandes entreprises concentrent désormais 27 % des effectifs, 33 % de la valeur ajoutée et 37 % des investissements, contre respectivement 13 %, 13 % et 18 % pour les unités légales de 5 000 salariés ou plus. L’impact est encore plus marqué quant au chiffre d’affaires à l’exportation : le poids des PME se réduit de 23 points et celui des grandes entreprises s’accroît de 29 points. Le poids économique des ETI demeure en revanche proche de celui des unités légales de 250 à 4 999 salariés.

En effet, un grand nombre d’unités légales de taille PME (19 000 unités emploient moins de 250 salariés sur les 20 500 qui constituent les grandes entreprises) appartiennent à des grandes entreprises dans lesquelles elles assurent des fonctions précises : 16 % des exportations des grandes entreprises transitent par des petites filiales de commerce de gros (mais aussi dans une moindre mesure par des petites filiales industrielles). Près d’un quart de leurs investissements corporels sont le fait de filiales immobilières ou de location-bail en biens divers de taille PME en effectifs. La moitié du bilan (non consolidé) est portée par des sociétés holdings ou de services auxiliaires aux services financiers aux effectifs très limités, voire par des sociétés de location et de location-bail, également de faible taille.

Les 2,1 millions de microentreprises sont principalement présentes dans les activités tertiaires (25 % des effectifs de cette catégorie sont employés dans le commerce, 14 % dans l’hébergement-restauration, 10 % dans les activités spécialisées scientifiques et techniques) et dans la construction (19 %). Il s’agit majoritairement d’entreprises mono-unité légale (98 %) et 57 % d’entre elles n’ont aucun salarié. Les problématiques propres à ce secteur sont celles de l’entreprenariat individuel : création d’entreprise, statut de non‑salarié, artisanat, profession libérale.

Les PME hors microentreprises sont plus industrielles que les microentreprises (22 % de leurs effectifs contre 11 %) et moins présentes dans la construction (14 % contre 19 %) ou les services (42 % contre 45 %). 35 % de ces PME sont constituées de plusieurs unités légales (en moyenne 3) ; 90 % de celles-ci correspondent à des groupes franco-français. Les PME hors microentreprises emploient en moyenne 26 salariés (en ETP) et la moitié d’entre elles en emploient moins de 15. Un des enjeux concerne leur croissance, notamment l’accès aux financements : dépendance aux crédits bancaires [Ouvrir dans un nouvel ongletBoileau et al., 2018], aides publiques à l’innovation [Ouvrir dans un nouvel ongletSchweitzer, 2018], etc.

Les ETI ont plus souvent que les autres catégories une activité principale dans l’industrie (36 % de leurs effectifs), en particulier dans l’industrie manufacturière (34 %). Elles sont majoritairement organisées en groupes de sociétés (80 %) : composées de plusieurs unités légales, elles en rassemblent en moyenne 11. 57 % sont des multinationales et 40 % de ces ETI multinationales sont sous contrôle étranger. Les ETI emploient en moyenne 563 salariés et la moitié d’entre elles en emploient moins de 328. Leurs principales problématiques concernent leur internationalisation et l’attractivité de leur base productive [Hecquet, 2014].

Les grandes entreprises (GE) sont aussi très représentées dans l’industrie (30 % des effectifs), mais relativement moins que les ETI dans l’industrie manufacturière (22 %). L’énergie (électricité, gaz, etc.) et les transports, tous deux fortement concentrés, y sont très présents, de même que le commerce, presque aussi présent que dans les autres catégories (19 % des effectifs). Les grandes entreprises sont quasiment toutes organisées en groupes de sociétés : en moyenne, elles sont constituées de 88 unités légales et sont presque toutes multinationales (70 % sont sous contrôle français et 30 % sous contrôle étranger). Les grandes entreprises emploient en moyenne 13 300 salariés et la moitié d’entre elles en emploient plus de 7 000. Leur fort déploiement à l’international soulève des enjeux propres aux structures internationalisées : chaînes de valeur mondiales, localisation des centres de décision et de la production, optimisation fiscale, etc., [Dauré et Fesseau, 2019].

En 2017, les entreprises des secteurs principalement marchands non agricoles et non financiers (hors micro-entrepreneurs et hors régime fiscal de la microentreprise) sont principalement orientées vers les activités tertiaires (commerce, transports‑entreposage et services marchands non financiers). Ces activités concentrent 63 % de la valeur ajoutée et emploient 64 % des salariés (figure 4). Les entreprises industrielles réalisent 28 % de la valeur ajoutée. Elles sont fortement tournées vers les marchés internationaux (elles réalisent 65 % des exportations) et sont structurellement plus capitalistiques (elles portent 37 % du total du bilan). La construction contribue à 9 % de la valeur ajoutée d’ensemble.

Les entreprises constituées en groupe comprennent toujours des sociétés dans leur cœur de métier, mais ont aussi créé un certain nombre de sociétés spécialisées dans des activités périphériques ou des fonctions supports (commercialisation, gestion administrative et financière, transport, immobilier, R&D, etc.). Ces unités périphériques sont essentielles à l’activité du groupe et sont dépourvues de toute autonomie de décision ; dans la vision économique, elles sont donc rattachées au secteur de l’entreprise dont elles dépendent. Ces reclassements d’unités légales entre secteurs sont ici appelés « réallocations sectorielles ».

En 2017, dans l’industrie, les 15 770 entreprises constituées en groupe sont composées pour moitié de sociétés industrielles (cœur de métier) et pour moitié de sociétés relevant d’activités périphériques, le plus souvent tertiaires. Par exemple, 5 800 sociétés de commerce de gros appartiennent à des entreprises industrielles et sont en charge de la commercialisation, en France ou à l’étranger, des biens produits par les sociétés industrielles de ces entreprises (figure 5).

L’industrie est le secteur le plus concerné par ce phénomène de filialisation et de recours accru à des filiales tertiaires spécialisées, que ce soit en amont du processus de production (publicité, R&D, marketing, immobilier) ou en aval (commerce de gros, services de réparation-maintenance). Dans les autres secteurs, la part des sociétés « cœur de métier » au sein des entreprises est plus élevée que dans l’industrie : cette part s’élève à 63 % dans la construction et le commerce, à 57 % dans les transports et à 73 % dans les services marchands non financiers, contre 53 % dans l’industrie.

Quel que soit le secteur considéré, les entreprises ont créé des sociétés spécialisées dans les services financiers ou pour leur gestion propre. Ces sociétés peuvent prendre la forme de holdings, de sièges sociaux ou d’auxiliaires de services financiers et d’assurances ou de services immobiliers qui portent l’essentiel du bilan de l’entreprise (titres de participation, fonds propres, dettes, etc.).

La prise en compte de l’ensemble des filiales constituant les entreprises de l’industrie et de la construction conduit mécaniquement à rehausser le poids économique de ces deux secteurs et, à l’inverse, à réduire celui du commerce et des services marchands (celui des transports restant stable). En passant de la vision en « unité légale » à la vision en « entreprise », le poids économique des secteurs est plus ou moins modifié selon la variable économique consi­dérée. Par exemple, si le poids de l’industrie en matière d’effectifs salariés ou de la valeur ajoutée ne s’accroît que de 3 points, celui en matière de chiffre d’affaires à l’exportation augmente de 6 points (figure 6).

Le chiffre d’affaires comme le total de bilan ne sont pas des variables additives. Par exemple, au sein des entreprises constituées en groupes, il est très fréquent que le chiffre d’affaires généré par une première unité légale spécialisée dans la production de biens et services soit ensuite facturé à une unité légale de commerce de gros appartenant à la même entreprise, qui va elle-même le facturer à une unité légale spécialisée dans le commerce de détail. Lors de l’élaboration des comptes des entreprises au sens de la LME intervient donc une opération de consolidation qui élimine l’ensemble de ces flux entre unités légales d’une même entreprise, flux qui sont complètement liés aux choix d’organisation des groupes et correspondent à des transactions internes, qui peuvent d’ailleurs s’effectuer à des prix qui ne sont pas ceux du marché.

La vision en « entreprise » renforce le poids du chiffre d’affaires de l’industrie (+ 3 points) et de la construction (+ 1 point) et réduit celui du commerce (– 2 points) et des services marchands (– 1 point). Le renforcement du poids de l’industrie est encore plus marqué quant au total de bilan : + 17 points. Ceci résulte d’un double effet : l’effet de réallocation sectorielle et l’effet de consolidation.

Par exemple, l’effet de réallocation sectorielle réaffecte près de 173 milliards d’euros de chiffre d’affaires vers le secteur de l’industrie (+ 15 %). À l’inverse, l’effet de consolidation du chiffre d’affaires au sein des entreprises de l’industrie le réduit dans ce cas présent, soit un taux de consolidation de 13 %. Au total, pour l’industrie, les deux effets combinés s’annulent et le passage en « entreprise » n’a pas d’impact sur le chiffre d’affaires de l’industrie (figure 7).

A contrario, dans le commerce, l’effet de consolidation réduit le chiffre d’affaires de 60 milliards d’euros (soit un taux de consolidation de 4 %) et se cumule à l’effet de réallocation sectorielle (– 117 milliards d’euros), de sorte que l’impact total est nettement négatif : le chiffre d’affaires dans le commerce est réduit de 177 milliards d’euros, soit une baisse de 12 %.

Le total de bilan de l’ensemble des entreprises des secteurs principalement marchands non agricoles et non financiers est davantage consolidé que le chiffre d’affaires : le taux de consolidation s’élève à 12 % (contre 7 %). En effet, au sein des entreprises, les opérations internes relatives à l’endettement ou aux augmentations de capital de certaines filiales auprès d’autres sont de plus grande ampleur que celles relatives à la facturation de biens et services. L’effet de réallocation sectorielle est particulièrement marqué dans l’industrie : il accroît le total de bilan de ce secteur à hauteur de + 1 400 milliards d’euros (+ 93 %). Combiné avec la consolidation (– 400 milliards d’euros), le total de bilan de 1 000 milliards d’euros s’accroît de 67 % (figure 8).

En 2017, les principaux ratios mesurant la performance économique des entreprises des secteurs principalement marchands non agricoles et non financiers évoluent peu par rapport à 2016.

Au niveau de l’ensemble des entreprises, le taux de valeur ajoutée est en léger repli en 2017 (– 0,4 point). En effet, le chiffre d’affaires a progressé plus vite que la valeur ajoutée (+ 5,2 % contre + 3,7 %). Ce taux baisse de plus de 1 point dans l’industrie et dans les transports, tandis qu’il augmente légèrement dans les services marchands. Il recule de 0,8 point pour les grandes entreprises (GE) et reste quasi stable dans les autres catégories d’entreprises (figure 9).

Entre 2016 et 2017, dans un contexte de reprise du commerce international, le chiffre d’affaires à l’exportation progresse fortement (+ 7,7 %) et à un rythme plus soutenu que le chiffre d’affaires total (+ 5,2 %), si bien que le taux d’exportation augmente de 0,4 point. Cette embellie profite principalement aux grandes entreprises (+ 0,9 point), ce taux restant stable pour les autres catégories d’entreprises. Le taux d’exportation augmente en 2017 dans l’ensemble des secteurs, en particulier dans l’industrie et les transports (+ 0,9 point), à l’exception notable des services marchands non financiers où il est en net repli (– 0,8 point).

Le taux de marge global s’accroît de 0,4 point entre 2016 et 2017. Il est stable dans les services marchands, recule légèrement (– 0,2 point) dans l’industrie, progresse un peu (+ 0,4 point) dans le commerce et nettement dans la construction (+ 2,4 points) et les transports (+ 1,8 point) (figure 10).

Ces évolutions sectorielles contrastées reflètent des rythmes d’évolution des frais de personnel relativement à ceux de la valeur ajoutée (mesurée au coût des facteurs) différents selon les secteurs. Ainsi, alors que les frais de personnel progressent au même rythme que la valeur ajoutée dans les services marchands, ils augmentent nettement moins vite que la valeur ajoutée dans la construction et les transports.

Cette moindre progression des frais de personnel pourrait s’expliquer, au moins en partie, par le renforcement du taux du crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi (CICE), qui est passé de 6 % à 7 % entre 2016 et 2017. En effet, ces deux secteurs employant une main-d’œuvre moins qualifiée ont pu bénéficier à plein de ce crédit d’impôt ciblé sur les rémunérations inférieures à 2,5 Smic.

Le taux d’investissement dans l’ensemble des entreprises augmente légèrement entre 2016 et 2017 : il passe de 18,7 % à 18,9 %8, les investissements corporels bruts hors apport progressant plus vite que la valeur ajoutée (+ 5,0 % et + 3,7 % respectivement). Le taux d’investissement s’accroît notablement dans le secteur des transports-entreposage (+ 2 points). Il augmente de près de 1 point dans les microentreprises (MIC) et les ETI, tandis qu’il stagne dans les PME et recule légèrement dans les grandes entreprises.

La rentabilité économique, qui mesure la capacité des entreprises à dégager un bénéfice à partir des capitaux investis (immobilisations corporelles et incorporelles), est stable en 2017. Cette stabilité prévaut pour les ETI et les grandes entreprises, tandis que la rentabilité économique est en légère hausse pour les PME (+ 0,4 point). La rentabilité financière mesure la rentabilité des capitaux propres, c’est-à-dire la capacité des entreprises à rémunérer les apporteurs de capitaux (actionnaires, associés, etc.) : elle est en légère hausse (+ 0,2 point) en 2017. Elle est en hausse dans la construction (+ 2,8 points), le commerce (+ 1,8 point) et les transports-entreposage (+ 2,3 points), augmente de façon plus limitée dans l’industrie (+ 0,5 point) et recule dans les services marchands non financiers (– 1,3 point). Elle s’accroît dans l’ensemble des catégories d’entreprises, à l’exception des ETI (– 1,3 point).

Au niveau macroéconomique, les performances des principaux secteurs d’activité sont mieux mesurées lorsque l’analyse se fonde sur les entreprises et non plus sur les unités légales, car sont rassemblés l’ensemble des facteurs concourant à la production.

Les ratios comptables calculés au niveau sectoriel et ne faisant intervenir que des variables additives sont modifiés du seul fait des effets de réallocations sectorielles, avec des transferts qui concernent surtout l’industrie et les services. Ainsi, le taux de marge de l’industrie est plus faible de 1,3 point dans l’approche en entreprise (figure 11) : les unités légales du commerce de gros et surtout des services marchands « réallouées » vers le secteur de l’industrie apportent relativement plus de valeur ajoutée (+ 12 % par rapport au niveau en unités légales) que d’excédent brut d’exploitation (+ 7 %). Réciproquement, le taux de marge des services est plus faible dans cette approche, la réduction de la valeur ajoutée étant relativement de plus forte amplitude que celle de l’excédent brut d’exploitation.

Lorsque les ratios font intervenir des variables comptables non additives, l’effet de consolidation se combine à l’effet de réallocation sectorielle. Par exemple, le taux de valeur ajoutée s’accroît mécaniquement au niveau de l’ensemble des entreprises (+ 2,1 points) et dans tous les secteurs : ainsi, dans les transports, les réallocations sectorielles réduisent de 1,1 point le taux de valeur ajoutée (les unités légales des services marchands réallouées dans les transports portent davantage de chiffre d’affaires que de valeur ajoutée), mais la consolidation du chiffre d’affaires des entreprises des transports (secteur comportant de grandes entreprises très intégrées verticalement) rehausse le taux de valeur ajoutée (+ 3,4 points). In fine, l’effet de consolidation domine, si bien que le taux de valeur ajoutée du secteur des transports‑entreposage est accru (+ 2,3 points).

Avec la vision en « entreprise », les performances de l’industrie sont modifiées : son taux de valeur ajoutée est rehaussé de 2,8 points (traduisant la plus forte intégration verticale des entreprises de ce secteur), son taux de marge et son taux d’investissement sont plus faibles (respectivement – 1,3 point et – 1,4 point), mais son taux d’exportation est plus élevé (+ 3,5 points). La rentabilité du secteur est légèrement moindre. Sur le plan financier, son taux d’autofinancement est nettement supérieur (+ 33,2 points).

Au niveau microéconomique, la dispersion des ratios comptables calculés au niveau de l’entreprise, et non plus de l’unité légale, se réduit nettement. Par exemple, l’écart interdécile relatif au taux de marge se réduit de 58 points de pourcentage, lorsque le calcul est réalisé au niveau des entreprises organisées en groupe (figure 12). Cette réduction de la dispersion traduit le fait que la nouvelle unité de mesure « entreprise » s’affranchit des effets comptables liés à l’organisation interne des groupes, effets qui pouvaient perturber le calcul des ratios. Ainsi, au sein d’entreprises organisées en groupe, certaines unités légales ne comptabilisent pas de frais de personnel (ces frais étant portés par d’autres unités légales du groupe, spécialisées dans l’administration du personnel) et affichent donc des taux de marge de 100 % pour des raisons purement comptables. Les ratios de productivité (du travail et du capital), qui mesurent l’efficacité de l’appareil productif, sont également moins dispersés. En effet, dans l’approche en « entreprise », les différents facteurs de production (capital, travail) et la valeur ajoutée portés par les différentes unités légales sont mesurés dans la même unité « entreprise » à laquelle elles appartiennent (Ouvrir dans un nouvel ongletéclairage Productivité du travail et du capital : une mesure renouvelée au niveau de l’entreprise).