9 novembre 2012
2012- n° 275Dans l’industrie manufacturière, les chefs d’entreprise prévoient une baisse de l’investissement
en 2013 après une faible progression en 2012 Enquête sur les investissements dans l'industrie - octobre 2012
Interrogés en octobre 2012, les chefs d’entreprise des industries manufacturières prévoient désormais une faible progression (+1%) de leur investissement en 2012. Ils ont abaissé de quatre points leurs précédentes prévisions recueillies en juillet 2012. Cette révision à la baisse ne touche pas le secteur des industries agricoles et alimentaires (+6%).
- Pour 2012, les prévisions d’investissement ont été revues à la baisse
- Les industriels confirment une baisse de leur investissement au second semestre 2012
- L’indicateur de révision des investissements devient négatif en octobre
- Les investissements diminueraient en 2013
- En 2013, les motivations d’investissement resteraient similaires à celles de 2012
Pour 2012, les prévisions d’investissement ont été revues à la baisse
Interrogés en octobre 2012, les chefs d’entreprise des industries manufacturières prévoient désormais une faible progression (+1%) de leur investissement en 2012. Ils ont abaissé de quatre points leurs précédentes prévisions recueillies en juillet 2012. Cette révision à la baisse ne touche pas le secteur des industries agricoles et alimentaires (+6%).
En 2012, la hausse des dépenses d’équipement reste soutenue dans le secteur du matériel de transport (+9 %) avec une forte accélération dans le secteur automobile (+25%).
graphiqueGraph1 – Taux de variation annuel de l'investissement en valeur dans l'industrie manufacturière
Les industriels confirment une baisse de leur investissement au second semestre 2012
Entre le premier et le second semestre 2012, les industriels prévoient, comme en juillet dernier, une baisse de leur investissement.
tableauTab1 – Taux de variation annuels de l'investissement en valeur dans l'industrie manufacturière
| NA* : (A17) et [A38] | En 2012 | En 2013 | |
|---|---|---|---|
| prévu Juil.12 | prévu Oct.12 | prévu Oct.12 | |
| C : Industrie manufacturière | 5 | 1 | –2 |
| (C1) Industries agricoles et alimentaires | 6 | 6 | –3 |
| (C3) Équipements électriques, électroniques, informatiques, machines | 8 | 0 | 3 |
| (C4) Matériel de transport | 18 | 9 | 3 |
| (CL1) dont automobiles | 27 | 25 | –6 |
| (C5) Autres industries | –1 | –3 | –4 |
| Sous-total secteurs C3, C4 et C5 | 4 | 0 | –2 |
- *NA : nomenclature agrégée, fondée sur la NAF rév.2 (description fournie sur la page web de cet indicateur).
- Lecture du tableau : Interrogés à l’enquête d'octobre 2012, les chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière prévoient une baisse de 2% de leurs investissements en 2013 par rapport à 2012 et prévoient une hausse de 1% en 2012 par rapport à 2011.
graphiqueGraph2 – Opinion des industriels sur l'évolution semestrielle des investissements (première estimation*)
L’indicateur de révision des investissements devient négatif en octobre
L’indicateur de révision des investissements devient négatif. Calculé sur les montants d’investissement déclarés à chaque enquête par les entreprises de l’industrie manufacturière hors industries agricoles et alimentaires (C1) et cokéfaction et raffinage (C2), cet indicateur est bien corrélé avec la variation trimestrielle de la formation brute de capital fixe des entreprises non financières. Il laisse ainsi attendre un recul de l’investissement de ces entreprises en fin d’année 2012.
graphiqueGraphIR – Indicateur de révision des investissements*
Les investissements diminueraient en 2013
Interrogés pour la première fois sur leurs perspectives d’investissement en 2013, les industriels prévoient entre le second semestre 2012 et le premier semestre 2013 une diminution de leurs investissements.
En moyenne sur l’année 2013, ils anticipent une diminution de leurs dépenses d’équipement de 2 % par rapport à 2012. Dans le secteur automobile, l’investissement baisserait (-6%) après une forte accélération en 2012 (+25%).
En 2013, les motivations d’investissement resteraient similaires à celles de 2012
Selon les chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière, leurs motivations d’investissement en 2013 seraient semblables à celles de 2012 et proches en moyenne à celles des vingt dernières années. La moitié des investissements soutient le renouvellement et la modernisation des équipements (53%) légèrement au-dessus de la moyenne sur vingt ans (+3 points). La part des investissements destinée à l’extension des capacités de production ou à l’introduction de nouveaux produits (+26% en 2013) est légèrement plus faible que sa moyenne sur vingt ans (-4 points).
tableauTab2 – Répartition des motivations économiques des investissements
| Moyenne | 2012 | 2013 | |
|---|---|---|---|
| 1991-2012 | (constatée) | (prévue) | |
| Renouvellement | 26 | 27 | 30 |
| Modernisation, rationalisation | 24 | 25 | 23 |
| dont automatisation | 11 | 9 | 8 |
| dont nouvelles techniques | 7 | 7 | 7 |
| dont économie d'énergie | 6 | 9 | 8 |
| Extension de la capacité productive | 16 | 14 | 14 |
| Introduction de nouveaux produits | 14 | 13 | 12 |
| Autres (sécurité, condition de travail, environnement…) | 20 | 21 | 21 |
Pour 2013, les perspectives de profit (84%) restent le principal facteur influençant l’investissement suivi des facteurs techniques (68%). Les perspectives de demande étrangère (45%) et intérieure (34%) restent stables, à un niveau inférieur à la moyenne sur les vingt dernières années. Les facteurs financiers (niveau de l’autofinancement, niveau d’endettement, conditions globales de financement) sont pour 2013 moins favorables qu’en 2012. Les chefs d’entreprises révisent également à la baisse l’impact des autres facteurs (ex : aides fiscales).
tableauTab3o – Facteurs influençant l'investissement
| Moyenne | en 2012 | en 2013 | |
|---|---|---|---|
| 1991-2012 | (constat) | (prévision) | |
| Perspectives de demande intérieure | 50 | 35 | 34 |
| Perspectives de demande étrangère | 53 | 44 | 45 |
| Perspectives de profits | 84 | 84 | 84 |
| Niveau de l’autofinancement | 16 | 20 | 15 |
| Niveau d’endettement | –4 | 4 | –2 |
| Niveau des taux d’intérêt | 4 | 14 | 14 |
| Conditions globales de financement | 11 | 22 | 15 |
| Facteurs techniques (1) | 64 | 67 | 68 |
| Autres facteurs (ex : aides fiscales) | 22 | 33 | 27 |
- (1) Développements technologiques et contraintes d'adaptation de la main d'œuvre à ces nouvelles technologies.
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