Informations Rapides · 30 janvier 2026 · n° 25

Le PIB ralentit au quatrième trimestre 2025 (+0,2 % après +0,5 %) ; en moyenne en 2025, il augmente de 0,9 % Comptes nationaux trimestriels - première estimation - quatrième trimestre 2025

Le produit intérieur brut (PIB) en volume* ralentit au quatrième trimestre 2025 : il augmente de 0,2 %, après +0,5 % au troisième trimestre.

La demande intérieure finale (hors stocks) ralentit légèrement : la formation brute de capital fixe freine (+0,2 % après +0,7 %), mais la consommation des ménages accélère modérément (+0,3 % après +0,1 %). Au total, la demande intérieure (hors stocks) contribue positivement à la croissance du PIB ce trimestre : +0,3 point après +0,4 point au troisième trimestre 2025.

La contribution du commerce extérieur à la croissance est de nouveau positive au quatrième trimestre (+0,9 point après +0,5 point) : les exportations ralentissent fortement (+0,9 % après +3,2 %), tandis que les importations se replient nettement (-1,7 % après +1,5 %).

En miroir, la contribution des variations de stocks à l’évolution du PIB est fortement négative ce trimestre : -1,0 point après -0,4 point au troisième trimestre 2025.

En moyenne sur l’année 2025, le PIB augmente de 0,9 %* (après +1,1 % en 2024 et +1,6 % en 2023). La demande intérieure finale (hors stock) accélère modérément (contribution de +0,7 point après +0,6 point), portée par la consommation des ménages et des administrations publiques (contribution de +0,6 point après +0,8 point), ainsi que par une quasi-stabilité de l’investissement (après -0,3 point de contribution en 2024). À l’inverse, après deux années de contribution positive, le commerce extérieur contribue négativement à la croissance de 2025 (-0,5 point après +1,3 point).

La production totale (biens et services) marque le pas au quatrième trimestre 2025 : elle augmente ainsi de 0,1 % après +0,8 % au trimestre précédent.

La production de services marchands ralentit au quatrième trimestre (+0,2 % après +0,6 % au trimestre précédent), tirée à la baisse par les services de transports (-0,5 % après -0,4 %). Les services en information-communication ralentissent (+0,6 % après +1,4 %), comme les services aux entreprises (+0,6 % après +0,9 %).

La production dans la construction, quant à elle, est quasi stable (+0,1 % après +0,6 %).

La production dans l’industrie manufacturière se replie légèrement ce trimestre, après avoir été dynamique au trimestre précédent (-0,2 % après +1,3 %). Elle est tirée à la baisse par un recul général dans les autres produits manufacturés (-0,4 % après +0,8 %), dans les biens d’équipement (-0,4 % après +0,3 %), ainsi que dans les matériels de transport (-0,2 % après +2,8 %). Elle recule en particulier dans l’automobile (-2,2 % après -0,2 %), avec plusieurs usines à l’arrêt à l’automne.

Enfin, la production en énergie, eau et déchets est quasi stable après la forte hausse enregistrée au trimestre précédent (+0,1 % après +3,8 %), dans le sillage de la demande en gaz et électricité.

Au total sur 2025, la production augmente presque au même rythme que l’année précédente (+1,0 % après +1,1 % en 2024). La production de services marchands hors construction ralentit un peu (+1,5 % après +2,0 %), tandis que celle de la construction baisse moins fortement qu’en 2024 (-0,8 % après -2,0 %). La production des biens se redresse légèrement (+0,4 % après +0,0 %) : elle rebondit dans l’industrie manufacturière (+0,7 % après -1,0 %), notamment en matériels de transport, alors que celle en énergie, eau et déchets se replie (-1,8 % après +4,2 %).

La consommation des ménages accélère modérément au quatrième trimestre 2025 (+0,3 % après +0,1 %). Les dépenses de consommation des ménages en biens en volume accélèrent au quatrième trimestre 2025 (+0,4 % après +0,1 %). Les achats de biens fabriqués augmentent de nouveau au quatrième trimestre (+0,5 % après +0,5 %) : la consommation en matériels de transport ralentit ce trimestre (+0,5 % après +1,0 %), tout comme celle en biens d'équipement (+1,0 % après +1,9 %), tandis que celle en habillement-textile rebondit (+0,7 % après -1,2 %). La consommation alimentaire est stable (+0,0 % après -1,0 %). La consommation en produit pétroliers raffinés rebondit nettement (+1,5 % après -2,2 %), tandis que les dépenses des ménages en énergie, eau et déchets marquent le pas (+0,2 % après 3,8 %), après un rebond au troisième trimestre.

La consommation des ménages en services augmente de nouveau un peu (+0,2 % après +0,1 %), soutenue par les services de transport (+0,8 % après -0,5 %), notamment les transports ferroviaires. La consommation en hébergement-restauration est stable après une baisse le trimestre dernier (+0,0 % après -0,8 %). À l’inverse, la consommation en information-communication ralentit (+0,1 % après +0,5 %), pénalisée par les achats de livres et les services de télécommunications, mais soutenue par les entrées de cinéma. Enfin, la consommation en services aux ménages se replie (-1,0 % après +0,1 %).

Au total sur 2025, la consommation des ménages ralentit par rapport à 2024 (+0,4 % après +1,0 %). La consommation des ménages en services freine (+1,2 % après +2,2 %), entraînée par le recul des services aux ménages (-0,8 % après +7,7 % en grande partie par contre-coup de l’effet des Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024), ainsi que par le ralentissement des services de transport (+1,6 %, après +3,8 %) et des services d’information-communication (+1,6 % après +3,5 %).

La FBCF totale ralentit nettement au quatrième trimestre 2025 (+0,2 % après +0,7 %). L’investissement en produits manufacturés se replie (-0,9 % après +0,3 %), tiré à la baisse par la FBCF en matériels de transport (-1,3 % après +0,9 %) et en biens d’équipement (-0,9 % après +1,5 %). La FBCF en construction freine (+0,2 % après +0,6 %). Enfin, l’investissement en services marchands hors construction ralentit légèrement (+0,9 % après +1,0 %), du fait de l’investissement en information-communication (+0,1 % après +1,5 %), tandis que l’investissement en services aux entreprises, qui comprend les frais juridiques liés aux transactions immobilières, accélère (+1,6 % après +0,8 %).

Au total sur 2025, l’investissement se redresse légèrement (+0,2 % après -1,3 % en 2024), soutenu par l’investissement en information-communication (+3,4 % après +4,1 %) et par un rebond des services juridiques, comptables et techniques (+5,0 % après -1,7 %). À l’inverse, l’investissement en construction recule de nouveau (-1,4 % après -1,7 %), comme celui en matériels de transport (-3,5 % après -2,5 %).

La contribution du commerce extérieur à la croissance du PIB demeure positive au quatrième trimestre 2025 (+0,9 point, après +0,5 point au trimestre précédent).

Les exportations ralentissent au quatrième trimestre 2025 (+0,9 % après +3,2 %). Côté biens, les exportations de matériels de transport décélèrent mais restent solides (+5,4 % après +14,3 %), en particulier dans l’aéronautique et le naval. Les exportations de produits agroalimentaires se stabilisent après un trimestre en fort recul (+0,0 % après -2,6 %) et les exportations de produits agricoles se replient (-2,5 % après +0,8 %). En ce qui concerne les services, les exportations connaissent un léger rebond (+0,2 % après -0,3 %).

Les importations se replient fortement (-1,7 % après +1,5 %). Les importations en énergie, eau et déchets reculent fortement (-5,2 % après +0,8 %), tout comme celles en produits pétroliers raffinés (-11,1 % après +1,1 %). Les importations en produits agricoles fléchissent (-3,3 % après +2,9 %). Les importations en matériels de transport se replient également après deux trimestres de forte hausse (-2,6 % après +4,8 % au troisième trimestre).

Enfin, côté services, les importations repartent à la baisse (-0,2 % après +0,6 %).

Au total sur 2025, les importations rebondissent (+2,9 % après -1,3 % en 2024) alors que les exportations ralentissent (+1,4 % après +2,4 %). Ainsi, la contribution annuelle du commerce extérieur à la croissance du PIB devient négative, et s’élève à -0,5 point en 2025 (après +1,3 point).

La contribution des variations de stocks à l’évolution du PIB continue d’être négative ce trimestre (-1,0 point après -0,4 point). Les produits aéronautiques sont de nouveau fortement déstockés, après un important stockage en début d’année. Les produits navals contribuent également à ce déstockage ce trimestre, avec la livraison d’un paquebot en octobre. De même, les produits pétroliers contribuent négativement à la variation des stocks ce trimestre.

L’estimation de la croissance du PIB aux premier, deuxième et troisième trimestres 2025 n’est pas révisée (après arrondi).

Depuis la précédente publication, de nouvelles informations ont été intégrées et les coefficients de correction des variations saisonnières (CVS) et de correction des effets des jours ouvrables (CJO) ont été actualisés.