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24 juillet 2025 · n° 178
En juillet 2025, la demande, passée comme prévue, s’affaiblit selon les industriels Enquête trimestrielle de conjoncture dans l'industrie - juillet 2025
En juillet 2025, les chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière jugent que la demande au cours des trois derniers mois, particulièrement en provenance de l’étranger, a été moins dynamique qu’au trimestre précédent. Ils s’attendent aussi à ce que la demande des trois prochains mois se replie, particulièrement celle en provenance de l’étranger. Par ailleurs, la part d’industriels qui estiment qu’ils ne pourraient pas produire davantage même s’ils recevaient plus de commandes (goulots de production) augmente et atteint son plus haut niveau depuis avril 2023.
Comme usuellement à cette période, les coefficients saisonniers ainsi que les paramètres des indicateurs synthétiques ont été actualisés en juillet 2025. Il en résulte des révisions de l’ensemble des résultats précédemment publiés au titre de cette enquête. Ces révisions sont pour la plupart relativement mineures et ne modifient pas la lecture du diagnostic conjoncturel.
En juillet 2025, les chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière jugent que la demande au cours des trois derniers mois, particulièrement en provenance de l’étranger, a été moins dynamique qu’au trimestre précédent. Ils s’attendent aussi à ce que la demande des trois prochains mois se replie, particulièrement celle en provenance de l’étranger. Par ailleurs, la part d’industriels qui estiment qu’ils ne pourraient pas produire davantage même s’ils recevaient plus de commandes (goulots de production) augmente et atteint son plus haut niveau depuis avril 2023.
Les soldes d’opinion sur l’évolution de la demande reculent, en particulier concernant la demande étrangère
En juillet 2025, les soldes d’opinion sur l’évolution passée de la demande, globale comme étrangère, se replient, particulièrement celui sur la demande étrangère. Tous deux repassent au-dessous de leur moyenne de longue période. Quant à la demande prévue, globale comme étrangère, les soldes d’opinion repartent également à la baisse, celui sur la demande étrangère encore plus fortement. Tous deux repassent aussi au-dessous de leur moyenne.
En juillet 2025, les goulots de production s’accentuent un peu
La part d’entreprises industrielles à la limite de leur capacité de production augmente légèrement en juillet 2025 : 40 % estiment qu’elles ne pourraient pas accroître leur production avec leurs moyens actuels si elles recevaient plus de commandes, contre 38 % le trimestre précédent. Cette proportion s’écarte de sa moyenne, atteignant son plus haut niveau depuis avril 2023. Parallèlement, les chefs d’entreprise sont un peu plus nombreux qu’il y a trois mois à juger leurs capacités de production suffisantes compte tenu de l’évolution probable des commandes au cours des prochains mois. Le solde d’opinion associé augmente très légèrement à nouveau mais reste bien inférieur à sa moyenne. Le taux d’utilisation des capacités de production est stable quant à lui : à 82 %, il se situe juste au-dessous de son niveau moyen.
Le solde d’opinion sur l’évolution prévue des investissements pour les trois prochains mois se replie légèrement et s’éloigne de sa moyenne.
tableauOpinion des industriels : demande et facteurs de production
| Industrie manufacturière | Moy.* | Oct. 24 | Jan. 25 | Avr. 25 | Juil. 25 |
|---|---|---|---|---|---|
| Demande globale | |||||
| Évolution passée | 1 | -4 | -5 | 2 | -2 |
| Évolution prévue | 2 | -7 | -7 | 5 | 1 |
| Demande étrangère | |||||
| Évolution passée | 2 | 1 | 1 | 13 | -3 |
| Évolution prévue | 4 | -7 | -1 | 8 | -1 |
| Facteurs de production | |||||
| Goulots de production (en %) | 24 | 31 | 38 | 38 | 40 |
| Jugement sur les capacités de production | 12 | 5 | 3 | 1 | 2 |
| Taux d’utilisation des capacités de production (en %) | 83 | 80 | 81 | 82 | 82 |
| Évolution prévue des investissements** | 15 | 7 | 2 | 10 | 8 |
- * : Moyenne de longue période depuis 1976, sauf pour la question sur l’évolution prévue des investissements (2021).
- ** : Données non CVS, cette série n’étant recueillie que depuis 2021.
- Les résultats de la dernière enquête sont provisoires.
- Source : Insee – enquête trimestrielle de conjoncture dans l’industrie.
Les difficultés de recrutement se stabilisent
Entre avril et juillet 2025, la part de chefs d’entreprise déclarant rencontrer des difficultés de recrutement se stabilise à 40 %. Cette proportion, en baisse quasi continue depuis octobre 2022, reste au-dessus de sa moyenne de longue période, mais atteint son niveau le plus bas depuis juillet 2017 hors crise sanitaire.
Les perspectives générales de salaires se replient
En juillet 2025, les chefs d’entreprise déclarent, en moyenne, que leurs prix de vente ont diminué de 0,1 % au cours des trois derniers mois, une variation identique à celle rapportée en avril 2025. Pour les trois prochains mois, ils anticipent une légère hausse de leurs prix de vente (+0,2 %).
Le solde d’opinion sur les perspectives générales d’évolution des salaires horaires dans l’industrie manufacturière se replie et s’écarte de sa moyenne de longue période. Il évolue depuis janvier 2025 à des niveaux inédits depuis 2016 hors crise sanitaire.
La situation de trésorerie des entreprises industrielles est jugée plus dégradée qu’en avril : le solde associé diminue de nouveau et repasse au-dessous de sa moyenne.
tableauOpinion des industriels : emploi, prix de vente et trésorerie
| Industrie manufacturière | Moy.* | Oct. 24 | Jan. 25 | Avr. 25 | Juil. 25 |
|---|---|---|---|---|---|
| Marché du travail | |||||
| Difficultés de recrutement (en %) | 33 | 46 | 44 | 40 | 40 |
| Perspectives générales de salaires | -39 | -57 | -65 | -60 | -62 |
| Prix de vente** et trésorerie | |||||
| Évolution passée des prix de vente (en %) | 0,2 | 0,5 | 1,4 | -0,1 | -0,1 |
| Évolution prévue des prix de vente (en %) | 0,2 | 0,0 | -0,2 | 0,6 | 0,2 |
| Situation de trésorerie*** | -8 | -16 | -6 | -7 | -10 |
- * : Moyenne de longue période depuis 1991 sauf pour la situation de trésorerie (depuis 2021).
- ** Pour les évolutions des prix de vente, une question quantitative est posée trimestriellement dans l’enquête de conjoncture, en plus de la question qualitative posée quant à elle mensuellement.
- *** : Données non CVS, cette série n’étant recueillie que depuis 2021.
- Les résultats de la dernière enquête sont provisoires.
- Source : Insee – enquête trimestrielle de conjoncture dans l’industrie.
Pour en savoir plus
Des questions trimestrielles, notamment sur la demande et les facteurs de production, complètent l’enquête mensuelle dont les résultats sont publiés le 24 juillet 2025.
Le solde d’opinion correspond dans la plupart des cas à l’écart entre le pourcentage de réponses « en hausse » et le pourcentage de réponses « en baisse ».
Cette enquête fait partie du programme européen harmonisé d’enquêtes de conjoncture, financé en partie par la Commission européenne.
Des informations complémentaires (méthodologie simplifiée et détaillée, nomenclatures, etc.) sont disponibles par l’onglet « Documentation » de la présente page.
Les réponses à cette enquête ont été collectées entre le 25 juin 2025 et le 21 juillet 2025.
Prochaine publication : le 23 octobre 2025, à 8h45.
Pour en savoir plus
Des questions trimestrielles, notamment sur la demande et les facteurs de production, complètent l’enquête mensuelle dont les résultats sont publiés le 24 juillet 2025.
Le solde d’opinion correspond dans la plupart des cas à l’écart entre le pourcentage de réponses « en hausse » et le pourcentage de réponses « en baisse ».
Cette enquête fait partie du programme européen harmonisé d’enquêtes de conjoncture, financé en partie par la Commission européenne.
Des informations complémentaires (méthodologie simplifiée et détaillée, nomenclatures, etc.) sont disponibles par l’onglet « Documentation » de la présente page.
Les réponses à cette enquête ont été collectées entre le 25 juin 2025 et le 21 juillet 2025.
Prochaine publication : le 23 octobre 2025, à 8h45.