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Informations Rapides · 23 janvier 2025 · n° 18
Informations rapidesEn janvier 2025, les perspectives d’investissement se dégradent nettement dans l'industrie Enquête trimestrielle de conjoncture dans l'industrie - janvier 2025

En janvier 2025, les chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière jugent que la demande a été moins dynamique au cours des trois derniers mois. Ils sont néanmoins un peu moins pessimistes qu’en octobre concernant l’évolution à venir de la demande étrangère. Par ailleurs, ils sont nettement plus pessimistes concernant l’évolution à venir de leurs investissements : le solde correspondant s’établit au plus bas depuis plus de trois ans.

Informations rapides
No 18
Paru le :Paru le23/01/2025
Prochaine parution le : 25/04/2025 à 08h45 - avril 2025
Avertissement

Tous les trois mois (en janvier, avril, juillet et octobre), le questionnaire de l’enquête mensuelle de conjoncture dans l’industrie est enrichi de plusieurs questions venant compléter l’interrogation mensuelle habituelle. Les réponses à ces questions se comparent donc à celles d’il y a trois mois et non aux résultats du mois dernier, à la différence des données présentées dans les autres « Informations Rapides » sur les enquêtes de conjoncture.

En janvier 2025, les chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière jugent que la demande a été moins dynamique au cours des trois derniers mois. Ils sont néanmoins un peu moins pessimistes qu’en octobre concernant l’évolution à venir de la demande étrangère. Par ailleurs, ils sont nettement plus pessimistes concernant l’évolution à venir de leurs investissements : le solde correspondant s’établit au plus bas depuis plus de trois ans.

Selon les chefs d’entreprises, la demande en produits industriels a été plus faible au dernier trimestre

En janvier 2025, les soldes d’opinion sur l’évolution passée de la demande, globale comme étrangère, se replient. Tous deux s’éloignent de leur moyenne. En revanche, le solde d’opinion relatif à l’évolution prévue de la demande globale est stable et celui relatif à l’évolution prévue de la demande étrangère rebondit. Tous deux se situent bien au-dessous de leur moyenne respective.

La part des entreprises à la limite de leur capacité de production augmente

La part d’entreprises industrielles à la limite de leur capacité de production rebondit en janvier 2025, essentiellement du fait du secteur de la fabrication d'« autres matériels de transport » : 37 % estiment qu’elles ne pourraient pas accroître leur production avec leurs moyens actuels si elles recevaient plus de commandes, contre 31 % en octobre 2024. Cette proportion est bien au-dessus de sa moyenne. Les chefs d’entreprise sont un peu plus nombreux qu’il y a trois mois à juger leurs capacités de production suffisantes compte tenu de l’évolution probable des commandes au cours des prochains mois : le solde d’opinion associé augmente légèrement de nouveau mais demeure au-dessous de sa moyenne de longue période. Le taux d’utilisation des capacités de production est quant à lui stable : à 80 %, il demeure au-dessous de son niveau moyen.

Les perspectives d’investissement se dégradent nettement

Le solde d’opinion sur l’évolution prévue des investissements au cours des trois prochains mois chute fortement et atteint son niveau le plus bas depuis l’origine de cette série, en octobre 2021.

Opinion des industriels : demande et facteurs de production

Soldes d’opinion, en % CVS
Opinion des industriels : demande et facteurs de production (Soldes d’opinion, en % CVS)
Industrie manufacturière Moy.* Avr. 24 Juil. 24 Oct. 24 Jan. 25
Demande globale
Évolution passée 1 -1 -9 -4 -7
Évolution prévue 2 4 4 -7 -7
Demande étrangère
Évolution passée 2 7 -5 1 -1
Évolution prévue 4 12 7 -7 -3
Facteurs de production
Goulots de production (en %) 24 29 38 31 37
Jugement sur les capacités de production 13 7 4 5 6
Taux d’utilisation des capacités de production (en %) 83 80 81 80 80
Évolution prévue des investissements** 16 18 8 7 -1
  • * : Moyenne de longue période depuis 1976, sauf pour la question sur l’évolution prévue des investissements (2021).
  • ** : Données non CVS, cette série n’étant recueillie que depuis 2021.
  • Les résultats de la dernière enquête sont provisoires.
  • Source : Insee – enquête trimestrielle de conjoncture dans l’industrie.

Les difficultés de recrutement continuent de diminuer

En janvier 2025, la part d’entreprises déclarant éprouver des difficultés pour recruter poursuit sa baisse entamée en octobre 2022. Ces difficultés restent toutefois fréquentes : 43 % des chefs d’entreprise déclarent en rencontrer, une proportion qui reste bien supérieure à la moyenne de longue période.

Les perspectives générales d’évolution des salaires horaires se dégradent encore

En janvier 2025, le solde d’opinion sur les perspectives générales d’évolution des salaires horaires dans l’industrie manufacturière poursuit sa baisse quasi ininterrompue depuis deux ans et s'éloigne davantage de sa moyenne de longue période : il atteint ainsi un niveau inobservé depuis 2016 (hors crise sanitaire).

Les chefs d’entreprise déclarent, en moyenne, que leurs prix de vente ont augmenté de 0,1 % au cours des trois derniers mois. Pour les trois prochains mois, les chefs d’entreprise anticipent une légère baisse de leurs prix de vente (-0,1 %).

La situation de trésorerie des entreprises industrielles est jugée meilleure comparée à octobre : le solde associé rebondit et retrouve son niveau moyen.

Opinion des industriels : emploi, prix de vente et trésorerie

Soldes d’opinion, en % CVS
Opinion des industriels : emploi, prix de vente et trésorerie (Soldes d’opinion, en % CVS)
Industrie manufacturière Moy.* Avr. 24 Juil. 24 Oct. 24 Jan. 25
Marché du travail
Difficultés de recrutement (en %) 33 52 48 46 43
Perspectives générales de salaires -38 -47 -55 -55 -63
Prix de vente** et trésorerie
Évolution passée des prix de vente (en %) 0,2 -0,1 -0,1 0,5 0,1
Évolution prévue des prix de vente (en %) 0,2 0,3 0,3 0,0 -0,1
Situation de trésorerie*** -8 -8 -11 -16 -8
  • * : Moyenne de longue période depuis 1991 sauf pour la situation de trésorerie (depuis 2021).
  • ** Pour les évolutions des prix de vente, une question quantitative est posée trimestriellement dans l’enquête de conjoncture, en plus de la question qualitative posée quant à elle mensuellement.
  • *** : Données non CVS, cette série n’étant recueillie que depuis 2021.
  • Les résultats de la dernière enquête sont provisoires.
  • Source : Insee – enquête trimestrielle de conjoncture dans l’industrie.

Pour en savoir plus

Des questions trimestrielles, notamment sur la demande et les facteurs de production, complètent l’enquête mensuelle dont les résultats sont publiés le 23 janvier 2025.

Le solde d’opinion correspond à l’écart entre le pourcentage de réponses « en hausse » et le pourcentage de réponses « en baisse ».

Cette enquête fait partie du programme européen harmonisé d’enquêtes de conjoncture, financé en partie par la Commission européenne.

Des informations complémentaires (méthodologie simplifiée et détaillée, nomenclatures, etc.) sont disponibles dans l’onglet « Documentation » de la présente page.

Les réponses à cette enquête ont été collectées entre le 26 décembre 2024 et le 20 janvier 2025.

Prochaine publication : le 25 avril 2025, à 8h45.

Pour en savoir plus

Des questions trimestrielles, notamment sur la demande et les facteurs de production, complètent l’enquête mensuelle dont les résultats sont publiés le 23 janvier 2025.

Le solde d’opinion correspond à l’écart entre le pourcentage de réponses « en hausse » et le pourcentage de réponses « en baisse ».

Cette enquête fait partie du programme européen harmonisé d’enquêtes de conjoncture, financé en partie par la Commission européenne.

Des informations complémentaires (méthodologie simplifiée et détaillée, nomenclatures, etc.) sont disponibles dans l’onglet « Documentation » de la présente page.

Les réponses à cette enquête ont été collectées entre le 26 décembre 2024 et le 20 janvier 2025.

Prochaine publication : le 25 avril 2025, à 8h45.

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