Le revenu disponible brut (RDB) des ménages en euros courants accélère au troisième trimestre 2021 : +0,8 %, après +0,6 %.

La masse salariale brute reçue par les ménages accélère fortement (+4,4 % après +0,7 %) : l’emploi salarié poursuit sa dynamique (+0,8 %, comme au deuxième trimestre), en lien avec la progression de l’activité, tandis que le salaire moyen par tête rebondit fortement (+3,6 % après −0,1 %) du fait notamment du moindre recours à l’activité partielle. À l’inverse, le revenu mixte des entrepreneurs individuels se replie (–5,4 %), avec la baisse des subventions versées par le Fonds de solidarité, mais demeure au-dessus de son niveau d’avant-crise (+1,1 % par rapport au T4 2019).

Ce dynamisme des revenus salariaux est en partie atténué mécaniquement par l’accélération des cotisations sociales salariales (+2,6 % après +1,0 %) et des impôts sur le revenu et le patrimoine (+2,0 % après –0,6 %). De plus, les prestations sociales en espèces diminuent nettement (–2,8 % après +0,2 %), sous l’effet du fort recul des prestations chômage et arrêts maladie, ainsi que des montants versés au titre de l’activité partielle.

Enfin, compte tenu de l’accélération des prix de la consommation (+0,7 % après +0,3 %), le pouvoir d’achat du RDB est quasi stable ce trimestre (+0,1 % après +0,3 %). Il est supérieur de +1,9 % à son niveau du quatrième trimestre 2019. Mesuré par unité de consommation pour être ramené à un niveau individuel, il se stabilise au troisième trimestre (0,0 % après +0,2 %) et il est supérieur de 1,3 % à son niveau d’avant-crise.

Malgré l’accélération du RDB des ménages, le net rebond des dépenses de consommation consécutif à l’assouplissement des restrictions sanitaires (+5,7 % au troisième trimestre 2021 en euros courants) entraîne une baisse importante du taux d’épargne des ménages, qui s’établit à 17,5 % après 21,3 % au deuxième trimestre. Néanmoins, il reste encore supérieur à son niveau moyen de 2019 (15,0 %).

Au troisième trimestre 2021, le taux de marge des sociétés non financières (SNF) recule nettement : il s’établit à 32,9 % après 35,7 % au deuxième trimestre. Cette baisse s’explique par la diminution des subventions versées aux entreprises (dont celles du Fonds de solidarité), ainsi que par des gains de productivité environ deux fois moins dynamiques que les salaires réels. Le taux de marge est ainsi un peu supérieur à son niveau moyen de 2018 (31,6 %), la hausse par rapport à 2018 s’expliquant notamment par la baisse des impôts de production début 2021.

Au troisième trimestre 2021, le déficit des administrations publiques (APU) se réduit de 3,1 points de PIB. Il s’établit à 5,6 % du PIB, après 8,7 % au deuxième trimestre 2021. Il était en moyenne de 3,1 % du PIB en 2019 et 9,1 % du PIB en 2020. Cette amélioration du déficit public provient d’une part d’une hausse des recettes (+2,8 %) liée au redressement important de l’activité économique (hausse des recettes de TVA et des cotisations sociales). D’autre part, les dépenses sont en nette baisse (–2,4 %) du fait de la diminution des aides versées aux agents économiques (Fonds de solidarité, indemnités d’activité partielle, prolongation de l’indemnisation des chômeurs en fin de droit, ...) consécutive à la levée des restrictions sanitaires.

Le nombre total d’heures travaillées est en hausse de 4,7 % au troisième trimestre (après +1,4 %). Cette augmentation est principalement liée à la baisse du recours au dispositif d’activité partielle, ainsi qu’à une nouvelle hausse de l’emploi total. Le nombre total d’heures travaillées se rapproche ainsi de son niveau d’avant crise (–0,6 % par rapport au quatrième trimestre 2019, après –5,0 % au deuxième trimestre).

Au troisième trimestre 2021, le produit intérieur brut (PIB) accélère (+3,0 % après +1,3 % au trimestre précédent) : il revient ainsi quasiment à son niveau d’avant-crise (–0,1 % par rapport au T4 2019).

La demande intérieure finale (hors stocks) contribue positivement à l’évolution du PIB ce trimestre (+3,3 points, après +1,5 point au trimestre précédent) : en particulier, les dépenses de consommation des ménages accélèrent très fortement (+4,9, % après +1,4 %) et contribuent pour +2,4 points à la croissance du PIB ce trimestre. La formation brute de capital fixe (FBCF) est par ailleurs quasiment stable (+0,1 % après +2,4 % au trimestre précédent).

Les exportations accélèrent (+2,5 % après +1,2 % au trimestre précédent) tandis que les importations sont quasi stables (+0,1 % après +1,6 %). Le commerce extérieur demeure largement en retrait par rapport au T4 2019, mais sa contribution à la croissance du PIB est positive ce trimestre : +0,7 point, après –0,2 point au trimestre précédent. Enfin, la contribution des variations de stocks à l’évolution du PIB est négative ce trimestre (–1,0 point après –0,1 point au trimestre précédent).

L’estimation de la croissance du PIB au troisième trimestre 2021 n’est pas révisée par rapport à la Première estimation publiée fin octobre. De légères révisions des différents agrégats se compensent ; elles tiennent principalement à la révision des indicateurs, ainsi qu’à l’actualisation des coefficients de correction des variations saisonnières.