Informations Rapides · 31 août 2021 · n° 220

Au deuxième trimestre 2021 le pouvoir d’achat du RDB des ménages rebondit (+0,6 %) en lien avec le dynamisme du PIB (+1,1 %) Comptes nationaux trimestriels - résultats détaillés - deuxième trimestre 2021

Au deuxième trimestre 2021, le produit intérieur brut (PIB) en volume se redresse (+1,1 %), après une stabilité au trimestre précédent (0,0 %). Le PIB comble ainsi un quart de l’écart restant fin 2020 par rapport à son niveau d’avant-crise : il est inférieur de 3,2 % au niveau du quatrième trimestre 2019, contre 4,3 % aux deux trimestres précédents.

La demande intérieure finale (hors stocks) contribue positivement à l’évolution du PIB ce trimestre (+ 1,2 point). En particulier, la formation brute de capital fixe (FBCF) accélère nettement (+2,4 % après +0,4 %), et dépasse pour la première fois son niveau d’avant-crise (+1,4 % en écart au T4 2019). Les dépenses de consommation des ménages se redressent également (+1,0 % après 0,0 %), mais restent nettement en deçà de leur niveau d’avant-crise (–5,9 % par rapport au T4 2019).

Les importations croissent plus fortement (+1,7 %) que les exportations (+1,0 %) : le commerce extérieur contribue donc négativement à la croissance du PIB (–0,2 point). Les échanges extérieurs demeurent en retrait par rapport à leur niveau d’avant-crise : –5,8 % pour les importations et –9,5 % pour les exportations. Enfin, les variations de stocks contribuent positivement à la croissance du PIB ce trimestre (+0,1 point).

* Les volumes sont mesurés aux prix de l’année précédente chaînés et corrigés des variations saisonnières et des effets des jours ouvrables (CVS-CJO).

Le revenu disponible brut (RDB) des ménages rebondit au deuxième trimestre (+0,8 % après –0,1 %) et reste ainsi très au-dessus de son niveau d’avant-crise (+2,7 % par rapport au quatrième trimestre 2019). La masse salariale reçue par les ménages accélère (+1,1 % après +0,4 %) : l’emploi total repart à la hausse (+0,5 % après 0,0 %), en lien avec le rebond de l’activité, et le salaire moyen par tête (SMPT) accélère légèrement (+0,6 % après +0,4 %). Au total, la masse salariale se rapproche ainsi nettement de son niveau d’avant-crise (–0,6 % en écart au T4 2019, après –1,8 % au trimestre précédent). Les cotisations sociales salariales accélèrent également (+0,7 % après +0,5 %), alors que les prestations sociales rebondissent légèrement (+0,3 % après –0,6 %), notamment sous l’effet des prestations chômage et arrêts maladie, tandis que les montants versés au titre de l’activité partielle diminuent de nouveau.

Au deuxième trimestre 2021, les prix de la consommation des ménages ralentissent, après la nette hausse du trimestre précédent (+0,2 % après +0,8 %). In fine, le pouvoir d’achat du RDB des ménages rebondit (+0,6 % après –0,9 %) : il est supérieur de 1,4 % à son niveau d’avant-crise. Mesuré par unité de consommation pour être ramené à un niveau individuel, il augmente de 0,5 % (après –1,0 %).

Le taux d’épargne des ménages diminue pour le deuxième trimestre consécutif, en raison du rebond de la consommation et malgré la hausse du RDB, mais la baisse reste limitée : le taux d’épargne atteint 21,4 % après 21,6 % au premier trimestre 2021 ; il reste très au-dessus de son niveau moyen de 2019 (15,0 %).

Le nombre total d’heures travaillées augmente de +1,2 % au deuxième trimestre (après +0,3 %) : le recours au dispositif d’activité partielle diminue et l’emploi total se redresse. Le volume total d’heures travaillées reste toutefois largement en deçà de son niveau d’avant-crise (–5,4 % par rapport au quatrième trimestre 2019, après –6,6 % au premier trimestre).

Au deuxième trimestre 2021, le taux de marge des sociétés non financières (SNF) diminue légèrement : il s’établit à 35,4 % après 35,9 % au premier trimestre. Il reste bien au-dessus de son niveau des années précédentes. La valeur ajoutée des SNF et leur masse salariale versée évoluant de concert, la baisse du deuxième trimestre est principalement due à la diminution des versements du Fonds de solidarité aux entreprises.

Au deuxième trimestre 2021, le besoin de financement des administrations publiques (APU) diminue de nouveau, de 0,2 point. Il s’établit à 9,6 % du PIB, après 9,8 % au premier trimestre 2021, et 9,1 % en 2020. Cette amélioration du déficit public provient d’une légère hausse des recettes (+0,2 %) liée au rebond de l’activité économique (hausse des recettes de TVA et des cotisations sociales). Les dépenses sont quant à elle stables, la hausse des dépenses de fonctionnement et d’investissement étant compensée par la légère baisse des aides versées aux agents économiques.

L’estimation de la croissance du PIB au deuxième trimestre 2021 est révisée à la hausse de 0,2 point. Cette révision tient à l’intégration de nouvelles données et à la révision des indicateurs existants. En revanche, l’acquis de croissance du PIB pour 2021 n’est pas révisé (+4,8 %). Par ailleurs, dans le cadre de la notification de la dette et du déficit des administrations publiques auprès de l’Union européenne, les comptes annuels sont mis à jour chaque année à la fin du mois d’août, afin de tenir compte des dernières données des comptes des administrations de sécurité sociale et des révisions pouvant affecter le compte de l’ensemble des administrations publiques. Les tableaux annuels de finances publiques ont ainsi été actualisés et sont accessibles au lien suivant.