30 mai 2018
2018- n° 139Le PIB ralentit au premier trimestre 2018 (+0,2 % après +0,7 %) Comptes nationaux trimestriels - deuxième estimation (PIB) - premier trimestre 2018
Au premier trimestre 2018, le produit intérieur brut (PIB) en volume* ralentit : +0,2 %, après +0,7 % au quatrième trimestre. Les dépenses de consommation des ménages progressent un peu moins vite qu'au quatrième trimestre (+0,1 % après +0,2 %). La formation brute de capital fixe (FBCF : +0,2 % après +0,9 %) ralentit nettement. Au total, la demande intérieure finale hors stocks ralentit et contribue moins à la croissance : +0,2 point après +0,4 point.
Les exportations se replient légèrement (−0,3 % après +2,3 %) ainsi que les importations (−0,3 % après +0,1 %). Au total, le solde extérieur ne contribue pas à la croissance du PIB au premier trimestre. De même, les variations de stocks sont stables et ne contribuent donc pas à la croissance du PIB.
Au premier trimestre 2018, le produit intérieur brut (PIB) en volume* ralentit : +0,2 %, après +0,7 % au quatrième trimestre. Les dépenses de consommation des ménages progressent un peu moins vite qu'au quatrième trimestre (+0,1 % après +0,2 %). La formation brute de capital fixe (FBCF : +0,2 % après +0,9 %) ralentit nettement. Au total, la demande intérieure finale hors stocks ralentit et contribue moins à la croissance : +0,2 point après +0,4 point.
Les exportations se replient légèrement (−0,3 % après +2,3 %) ainsi que les importations (−0,3 % après +0,1 %). Au total, le solde extérieur ne contribue pas à la croissance du PIB au premier trimestre. De même, les variations de stocks sont stables et ne contribuent donc pas à la croissance du PIB.
graphiqueGraphique – Le produit intérieur brut et ses composantes
- Source : Insee
tableauTableau1 – Le PIB et ses composantes en volumes chaînés
| 2017 T2 | 2017 T3 | 2017 T4 | 2018 T1 | 2017 | 2018 (acquis) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PIB | 0,7 | 0,7 | 0,7 | 0,2 | 2,3 | 1,2 |
| Importations | -0,1 | 1,8 | 0,1 | -0,3 | 4,1 | 0,6 |
| Dép. conso. ménages | 0,3 | 0,5 | 0,2 | 0,1 | 1,1 | 0,6 |
| Dép. conso. APU* | 0,5 | 0,5 | 0,3 | 0,3 | 1,4 | 0,9 |
| FBCF totale | 0,9 | 1,3 | 0,9 | 0,2 | 4,7 | 1,8 |
| dont ENF** | 0,6 | 1,5 | 1,2 | 0,1 | 4,4 | 2,0 |
| dont ménages | 1,5 | 1,0 | 0,6 | 0,2 | 5,6 | 1,6 |
| dont APU* | 0,4 | 0,3 | 0,4 | 0,5 | 1,6 | 1,1 |
| Exportations | 2,8 | 0,8 | 2,3 | -0,3 | 4,7 | 2,5 |
| Contributions : | ||||||
| Demande intérieure finale hors stocks | 0,5 | 0,7 | 0,4 | 0,2 | 2,0 | 0,9 |
| Variations de stocks | -0,7 | 0,3 | -0,4 | 0,0 | 0,2 | -0,3 |
| Commerce extérieur | 0,9 | -0,3 | 0,7 | 0,0 | 0,1 | 0,6 |
- *APU : administrations publiques
- **ENF : entreprises non financières
- Source : Insee
La production totale décélère
La production totale de biens et services ralentit au premier trimestre 2018 (+0,1 % après +1,0 %). Elle se replie nettement dans les biens (−0,6 % après +1,1 %), tandis qu'elle continue de croître à un rythme soutenu dans les services (+0,4 % après +0,9 %).
La production manufacturière se replie (−1,0 % après +1,3 %), principalement du fait de la baisse importante en matériels de transport, ainsi que, dans une moindre mesure, la production dans la construction. En revanche, la production de gaz et électricité se redresse (+1,4 % après +0,1 %).
tableauTableau2 – Production, consommation et FBCF : principales composantes
| 2017 T2 | 2017 T3 | 2017 T4 | 2018 T1 | 2017 | 2018 (acquis) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Production branche | 0,7 | 0,8 | 1,0 | 0,1 | 2,6 | 1,4 |
| Biens | 0,7 | 1,0 | 1,1 | -0,6 | 2,2 | 0,9 |
| Ind. manufacturière | 0,6 | 1,0 | 1,3 | -1,0 | 2,4 | 0,6 |
| Construction | 1,1 | 0,6 | 0,5 | -0,1 | 3,5 | 0,8 |
| Services marchands | 0,8 | 0,8 | 1,1 | 0,5 | 3,2 | 1,9 |
| Services non marchands | 0,4 | 0,5 | 0,4 | 0,3 | 1,1 | 0,9 |
| Consommation des ménages | 0,3 | 0,5 | 0,2 | 0,1 | 1,1 | 0,6 |
| Alimentaire | 0,7 | -0,5 | 0,1 | -0,3 | 0,3 | -0,3 |
| Énergie | 0,9 | 1,6 | -0,5 | 0,7 | 0,1 | 1,3 |
| Biens fabriqués | 0,7 | 1,1 | -0,1 | -0,3 | 2,6 | 0,3 |
| Services | 0,3 | 0,5 | 0,5 | 0,4 | 1,6 | 1,1 |
| FBCF | 0,9 | 1,3 | 0,9 | 0,2 | 4,7 | 1,8 |
| Produits manufacturés | 0,3 | 1,7 | 1,6 | -1,3 | 3,7 | 0,8 |
| Construction | 1,2 | 0,7 | 0,3 | 0,3 | 3,5 | 1,2 |
| Services marchands | 1,0 | 1,7 | 1,2 | 1,0 | 7,0 | 3,1 |
- Source : Insee
La consommation des ménages reste atone
La consommation des ménages continue d'être peu dynamique au premier trimestre 2018 (+0,1 % après +0,2 %) : la consommation en biens est en léger repli pour le deuxième trimestre consécutif tandis que celle en services ralentit légèrement (+0,4 % après +0,5 %).
tableauTableau3 – Comptes d'agents
| 2017 T2 | 2017 T3 | 2017 T4 | 2018 T1 | 2016 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux de marge des SNF* (niveau) | 31,9 | 32,1 | 32,1 | 31,8 | 32,0 | |
| Pouvoir d'achat du RDB** des ménages | 0,6 | 0,4 | 0,1 | 1,8 | 1,4 |
- *SNF : sociétés non financières
- **RDB : revenu disponible brut
- Source : Insee
tableauTableau4 – Revenu disponible brut et ratios des comptes des ménages
| 2017T2 | 2017T3 | 2017T4 | 2018T1 | 2016 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| RDB | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 1,7 | 2,7 | |
| RDB (pouvoir d'achat) | 0,6 | 0,4 | 0,1 | 1,8 | 1,4 | |
| RDB par uc* (pouvoir d'achat) | 0,5 | 0,3 | 0,0 | 1,2 | 0,9 | |
| RDB ajusté (pouvoir d'achat) | 0,5 | 0,5 | 0,2 | 1,8 | 1,5 | |
| Taux d'épargne (niveau) | 14,3 | 14,3 | 14,2 | 14,0 | 14,2 | |
| Taux d'épargne financière (niveau) | 4,3 | 4,4 | 4,4 | 4,5 | 4,4 |
- * uc : unité de consommation
- Source : Insee
En particulier, la consommation en biens alimentaires se replie (−0,3 % après +0,1 %), tandis que la consommation en énergie rebondit (+0,7 % après −0,5 %) en raison de températures inférieures aux normales saisonnières en février et mars.
L'investissement des entreprises et celui des ménages marquent le pas
Au premier trimestre 2018, la FBCF totale augmente à un rythme moins soutenu (+0,2 % après +0,9 % au quatrième trimestre), en raison notamment du ralentissement de l'investissement des entreprises (+0,1 % après +1,2 %). Ce ralentissement est principalement dû au repli de l'investissement en biens manufacturés (−1,3 % après +1,6 %). L'investissement des ménages décélère également (+0,2 % après +0,6 %) en raison d'un ralentissement dans le secteur de la construction.
tableauTableau5 – Ratios des comptes des sociétés non financières
| 2017T2 | 2017T3 | 2017T4 | 2018T1 | 2016 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux de marge | 31,9 | 32,1 | 32,1 | 31,8 | 32,0 | |
| Taux d'investissement | 23,4 | 23,5 | 23,6 | 23,2 | 23,5 | |
| Taux d'épargne | 22,4 | 23,0 | 22,5 | 21,5 | 22,5 | |
| Taux d'autofinancement | 95,9 | 97,7 | 95,3 | 92,5 | 95,9 |
- Source : Insee
La contribution du commerce extérieur au PIB est nulle
Les exportations se replient légèrement au premier trimestre 2018 après le fort dynamisme observé au quatrième trimestre (−0,3 % après +2,3 %), notamment en matériels de transport. Dans le même temps, les importations diminuent légèrement (−0,3 % après +0,1 %). Au total, les échanges extérieurs ne contribuent pas à la croissance, après une contribution de +0,7 point au trimestre précédent.
tableauTableau6 – Dépenses, recettes et besoin de financement des administrations publiques
| 2017 T2 | 2017 T3 | 2017 T4 | 2018 T1 | 2016 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| En milliards d'euros | ||||||
| Dépenses totales | 321,1 | 324,6 | 327,6 | 1260,7 | 1292,5 | |
| Recettes totales | 307,2 | 309,1 | 314,1 | 1184,8 | 1232,8 | |
| Capacité (+) ou besoin (–) de financement | -13,9 | -15,5 | -13,5 | -75,9 | -59,7 | |
| En % de PIB | ||||||
| Capacité (+) ou besoin (–) de financement | -2,4 | -2,7 | -2,3 | -3,4 | -2,6 |
- Source : Insee
Révisions
Comme chaque année à cette époque, les révisions sont plus fortes ce trimestre que lors des publications précédentes, en raison du calage des comptes trimestriels sur les comptes annuels des années 2015 à 2017, et de la réestimation des modèles de CVS et de CJO. De surcroît, cette année, le passage à la «base 2014», constitue une source supplémentaire de révisions.
L'estimation de la croissance du PIB au premier trimestre 2018 est légèrement abaissée de +0,3 % à +0,2 %.
Pour en savoir plus
Agenda et règles de diffusion des indicateurs
Pour comprendre les comptes nationaux et le changement de base
Séries chronologiques : Opérations sur biens et services
Séries chronologiques : Équilibre du produit intérieur brut
Séries chronologiques : Comptes des secteurs institutionnels
Séries chronologiques : Comptes des branches
