6 novembre 2015
2015- n° 271Les chefs d’entreprise de l’industrie prévoient une légère augmentation de l’investissement
en 2016 après une quasi-stabilité en 2015 Enquête sur les investissements dans l'industrie - octobre 2015
Interrogés en octobre 2015, les chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière anticipent une quasi-stabilité de leur investissement en 2015 par rapport à 2014 (+1 %). L’estimation de juillet dernier est abaissée d’un point. Cette révision à la baisse est importante pour les industries agro-alimentaires dont l’investissement augmenterait de 1 % sur l’année, au lieu de +9 % annoncé en juillet.
- En 2016, l'investissement des secteurs industriels augmenterait légèrement
- Les industriels sont plus nombreux à prévoir une hausse de leur investissement au premier semestre 2016
- L’indicateur de révision des investissements devient négatif
- L’investissement stimulé par la demande extérieure et les conditions de financement
- Pour 2016, des motivations d’investissement similaires à celles de 2015
Interrogés en octobre 2015, les chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière anticipent une quasi-stabilité de leur investissement en 2015 par rapport à 2014 (+1 %). L’estimation de juillet dernier est abaissée d’un point. Cette révision à la baisse est importante pour les industries agro-alimentaires dont l’investissement augmenterait de 1 % sur l’année, au lieu de +9 % annoncé en juillet.
En 2016, l'investissement des secteurs industriels augmenterait légèrement
En moyenne sur l’année 2016, les industriels anticipent une légère augmentation de leurs dépenses d’investissement, de 3 % par rapport à 2015. Cette hausse serait forte dans les secteurs des industries agro-alimentaires (+7 %) et dans la fabrication de biens d’équipements (+9 %).
graphiqueGraph1 – Évolution annuelle de l'investissement en valeur dans l'industrie manufacturière

- Source : Insee, enquête sur les investissements dans l’industrie
Les industriels sont plus nombreux à prévoir une hausse de leur investissement au premier semestre 2016
Pour le second semestre 2015, les entrepreneurs de l’industrie manufacturière sont plus nombreux à signaler une hausse qu’une baisse de leur
investissement par rapport au premier semestre. Ils sont également plus nombreux à prévoir une hausse qu’une baisse au premier semestre 2016.
tableauTab1 – Taux de variation annuels de l'investissement en valeur dans l'industrie manufacturière
NA* : (A17) et [A38] | En 2015 | En 2016 | |
---|---|---|---|
prévu Juil.15 | prévu Oct.15 | prévu Oct.15 | |
C : Industrie manufacturière | 2 | 1 | 3 |
(C1) Industries agro-alimentaires | 9 | 1 | 7 |
(C3) Fabrication de biens d'équipements | –1 | –4 | 9 |
(C4) Fabrication de matériels de transport | 4 | 5 | –3 |
[CL1] dont automobiles | 2 | –2 | –3 |
(C5) Autres industries | 1 | 1 | 2 |
Sous-total secteurs C3, C4 et C5 | 1 | 1 | 2 |
- *NA : nomenclature agrégée, fondée sur la NAF rév.2.
- Lecture du tableau : Interrogés à l’enquête d'octobre 2015, les chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière prévoient une hausse de 1 % de leur investissement en 2015 par rapport à 2014 et une hausse de 3 % en 2016 par rapport à 2015.
- Source : Insee, enquête sur les investissements dans l’industrie
graphiqueGraph2 – Opinion des industriels sur l'évolution semestrielle des investissements (première estimation)

- Source : Insee, enquête sur les investissements dans l’industrie
L’indicateur de révision des investissements devient négatif
L’indicateur de révision des investissements devient négatif en octobre 2015, pour la première fois depuis deux ans, ce qui indique que les entrepreneurs sont plus nombreux à avoir abaissé leur prévision d'investissement pour 2015. L'indicateur est calculé à partir des montants d’investissements déclarés à chaque enquête par les entreprises de l’industrie manufacturière hors agro-alimentaire et cokéfaction-raffinage.
graphiqueGraphIR – Indicateur de révision des investissements

- Source : Insee, enquête sur les investissements dans l’industrie
L’investissement stimulé par la demande extérieure et les conditions de financement
Pour 2015 et 2016, les perspectives de demande extérieure et les facteurs financiers (niveau de l’autofinancement, niveau d’endettement, niveau des taux d’intérêt, conditions globales de financement) sont considérés comme plus stimulants : les soldes sont supérieurs à leur moyenne de long terme. Les perspectives de demande intérieure augmentent mais restent en dessous de leur moyenne de long terme.
tableauTab3o – Facteurs influençant l'investissement
Moyenne | en 2015 | en 2016 | |
---|---|---|---|
1991-2015 | (constat) | (prévision) | |
Perspectives de demande intérieure | 49 | 45 | 47 |
Perspectives de demande étrangère | 53 | 54 | 59 |
Perspectives de profits | 82 | 72 | 82 |
Niveau de l’autofinancement | 16 | 19 | 19 |
Niveau d’endettement | –3 | 6 | 7 |
Niveau des taux d’intérêt | 7 | 32 | 28 |
Conditions globales de financement | 12 | 29 | 27 |
Facteurs techniques (1) | 63 | 61 | 62 |
Autres facteurs (ex : aides fiscales) | 23 | 31 | 29 |
- (1) Développements technologiques et contraintes d'adaptation de la main d'œuvre à ces nouvelles technologies.
- Les soldes d’opinion sont calculés comme la différence entre le pourcentage de réponses « stimulant » et le pourcentage de réponses « limitant ».
- Source : Insee, enquête sur les investissements dans l’industrie
Pour 2016, des motivations d’investissement similaires à celles de 2015
La destination des investissements ne se modifierait que légèrement en 2016 par rapport à 2015. La part des investissements destinés au renouvellement des équipements serait légèrement au-dessus de sa moyenne de longue période ; à l’inverse, celle des investissements consacrés à l’introduction de nouveaux produits ou à l’extension de la capacité productive resterait légèrement en deçà.
tableauTab2 – Répartition des motivations économiques des investissements
Moyenne | 2015 | 2016 | |
---|---|---|---|
1991-2015 | (constat) | (prévision) | |
Renouvellement | 27 | 29 | 29 |
Modernisation, rationalisation | 24 | 23 | 23 |
dont automatisation | 11 | 8 | 8 |
dont nouvelles techniques | 7 | 7 | 6 |
dont économie d'énergie | 6 | 8 | 9 |
Extension de la capacité productive | 16 | 15 | 14 |
Introduction de nouveaux produits | 14 | 13 | 13 |
Autres (sécurité, condition de travail, environnement…) | 20 | 20 | 21 |
- Source : Insee, enquête sur les investissements dans l’industrie