8 novembre 2013
2013- n° 256Dans l’industrie manufacturière, les chefs d’entreprise prévoient une moindre baisse
de l’investissement en 2014 Enquête sur les investissements dans l'industrie - octobre 2013
Interrogés en octobre 2013, les chefs d’entreprise des industries manufacturières prévoient une baisse (–7 %) de leur investissement en 2013. Ils ont abaissé d’un point leurs précédentes prévisions recueillies en juillet 2013. Cette révision à la baisse touche tous les secteurs sauf celui des autres industries.
- Pour 2013, les prévisions d’investissement ont été légèrement revues à la baisse
- Stabilisation attendue au 1er semestre 2014
- L’indicateur de révision des investissements reste négatif en octobre
- Les investissements diminueraient en 2014
- En 2014, les motivations d’investissement resteraient similaires à celles de 2013
Pour 2013, les prévisions d’investissement ont été légèrement revues à la baisse
Interrogés en octobre 2013, les chefs d’entreprise des industries manufacturières prévoient une baisse (–7 %) de leur investissement en 2013. Ils ont abaissé d’un point leurs précédentes prévisions recueillies en juillet 2013. Cette révision à la baisse touche tous les secteurs sauf celui des autres industries.
En 2013, la baisse des dépenses d’équipement reste soutenue dans le secteur du matériel de transport (–20 %) avec une forte diminution dans le secteur automobile (–27 %).
graphiqueGraph1 – Taux de variation annuel de l'investissement en valeur dans l'industrie manufacturière
Stabilisation attendue au 1er semestre 2014
Les industriels sont plus nombreux à envisager une hausse qu’une baisse de leurs investissements entre le premier et le second semestre 2013. Ils sont quasiment aussi nombreux à envisager une baisse qu’une hausse de leurs investissements entre le second semestre 2013 et le premier semestre 2014.
tableauTab1 – Taux de variation annuels de l'investissement en valeur dans l'industrie manufacturière
| NA* : (A17) et [A38] | En 2013 | En 2014 | |
|---|---|---|---|
| prévu Juil.13 | prévu Oct.13 | prévu Oct.13 | |
| C : Industrie manufacturière | –6 | –7 | –2 |
| (C1) Industries agricoles et alimentaires | 0 | –3 | 6 |
| (C3) Équipements électriques, électroniques, informatiques, machines | –1 | –4 | 2 |
| (C4) Matériel de transport | –13 | –20 | 3 |
| (CL1) dont automobiles | –25 | –27 | 6 |
| (C5) Autres industries | –6 | –4 | –6 |
| Sous-total secteurs C3, C4 et C5 | –7 | –7 | –4 |
- *NA : nomenclature agrégée, fondée sur la NAF rév.2. La description de la NA est fournie sur la page web de cet indicateur
- Lecture du tableau : Interrogés à l’enquête d'octobre 2013, les chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière prévoient une baisse de 2 % de leurs investissements en 2014 par rapport à 2013 et prévoient une baisse de 7 % en 2013 par rapport à 2012.).
graphiqueGraph2 – Opinion des industriels sur l'évolution semestrielle des investissements (première estimation)
L’indicateur de révision des investissements reste négatif en octobre
L’indicateur de révision des investissements est toujours négatif mais moins fortement qu’en avril dernier. Calculé sur les montants d’investissement déclarés à chaque enquête par les entreprises de l’industrie manufacturière hors industries agricoles et alimentaires (C1) et cokéfaction et raffinage (C2), cet indicateur est bien corrélé avec la variation trimestrielle de la formation brute de capital fixe des entreprises non financières. Il laisse ainsi attendre une stagnation de l’investissement de ces entreprises en fin d’année 2013.
graphiqueGraphIR – Indicateur de révision des investissements
Les investissements diminueraient en 2014
En moyenne sur l’année 2014, les industriels anticipent une légère diminution de leurs dépenses d’équipement, de 2 % par rapport à 2013. Une augmentation est attendue néanmoins dans le secteur automobile (+6 %), dans celui des industries agricoles et alimentaires (+6 %), et dans celui des équipements électriques, électroniques, informatiques, machines (+2 %).
En 2014, les motivations d’investissement resteraient similaires à celles de 2013
Selon les chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière, leurs motivations d’investissement en 2014 seraient semblables à celles de 2013 et proches de leur moyenne de long terme. La moitié des investissements soutient le renouvellement et la modernisation des équipements (53 %) légèrement au-dessus de la moyenne sur vingt ans (de 2 points). La part des investissements destinés à l’extension des capacités de production ou à l’introduction de nouveaux produits (27 % en 2014) reste légèrement plus faible que sa moyenne sur vingt ans (-3 points).
tableauTab2 – Répartition des motivations économiques des investissements
| Moyenne | 2013 | 2014 | |
|---|---|---|---|
| 1991-2013 | (constatée) | (prévue) | |
| Renouvellement | 27 | 32 | 30 |
| Modernisation, rationalisation | 24 | 23 | 23 |
| dont automatisation | 11 | 8 | 8 |
| dont nouvelles techniques | 7 | 6 | 7 |
| dont économie d'énergie | 6 | 9 | 8 |
| Extension de la capacité productive | 16 | 13 | 14 |
| Introduction de nouveaux produits | 14 | 12 | 13 |
| Autres (sécurité, condition de travail, environnement…) | 20 | 20 | 20 |
Pour 2014, les investissements sont tirés par les perspectives de profit pour 78 % des entreprises, une part en forte hausse par rapport à 2013, désormais proche de sa moyenne de long terme. Ils sont également tirés par les perspectives de demande, intérieure pour 37 % des entreprises (part stable, nettement inférieure à sa moyenne), et étrangère pour 51 % des entreprises (part en hausse, désormais proche de sa moyenne). Les facteurs financiers (niveau de l’autofinancement, niveau d’endettement, niveau des taux d’intérêt, conditions globales de financement) sont considérés comme moins stimulants, mais pour une part qui reste supérieure à leur moyenne de long terme.
tableauTab3o – Facteurs influençant l'investissement
| Moyenne | en 2013 | en 2014 | |
|---|---|---|---|
| 1991-2013 | (constat) | (prévision) | |
| Perspectives de demande intérieure | 49 | 36 | 37 |
| Perspectives de demande étrangère | 53 | 46 | 51 |
| Perspectives de profits | 83 | 68 | 78 |
| Niveau de l’autofinancement | 16 | 19 | 18 |
| Niveau d’endettement | –4 | 1 | 3 |
| Niveau des taux d’intérêt | 5 | 20 | 18 |
| Conditions globales de financement | 11 | 19 | 18 |
| Facteurs techniques (1) | 63 | 60 | 63 |
| Autres facteurs (ex : aides fiscales) | 22 | 23 | 23 |
- (1) Développements technologiques et contraintes d'adaptation de la main d'œuvre à ces nouvelles technologies.
- Pour chaque facteur, le solde d’opinion est calculé comme la différence entre le pourcentage de réponses « stimulant » et le pourcentage de réponses « limitant ».
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