10 janvier 2014

2014- n° 6

Amélioration prévue pour la situation financière des entreprises dans l’industrie Enquête de trésorerie dans l'industrie - décembre 2013

Au deuxième semestre 2013, la trésorerie et les résultats d’exploitation dans l’industrie restent toujours jugés dégradés par les industriels, en dépit d’une légère amélioration du solde d’opinion correspondant à la trésorerie.

Les chefs d’entreprise jugent que les résultats d’exploitation sont stables par rapport au premier semestre 2013 mais demeurent dégradés. Selon eux, tandis que l’évolution récente des prix de vente et les facteurs structurels pèsent sur le résultat, celui-ci est soutenu par l’amélioration du volume des ventes, la baisse des prix d’approvisionnement et celle des charges salariales. Selon les industriels, tant les variations des crédits-clients que le rythme des dépenses d’équipement et les investissements financiers sont jugés moins défavorables pour la trésorerie. En revanche, les pertes ou profits exceptionnels pèsent encore sur celle-ci.

Les industriels jugent que leur fonds propres externes augmentent nettement et que leur endettement à moyen-long terme se réduit et atteint sa moyenne de long terme. En revanche, l’opinion des industriels relative tant aux encours de crédits à court terme qu’aux billets de trésorerie se détériore légèrement et le niveau des soldes correspondants se situe en dessous de leur moyenne de long terme.

Si les industriels anticipent une amélioration de leur trésorerie et de leur résultat d’exploitation à l’horizon du premier semestre 2014, ils estiment néanmoins que leur situation de trésorerie demeurera fragile.

Au deuxième semestre 2013, la situation de la trésorerie du secteur agroalimentaire est jugée moins défavorable et les résultats d’exploitation se sont nettement améliorés. Les industriels estiment que leur trésorerie a été pénalisée par le recul du volume des ventes et les pertes ou profits exceptionnels. En revanche, selon eux, la variation des stocks, le recul des charges salariales et la baisse des prix des approvisionnements ont joué favorablement. Pour le premier semestre 2014, les résultats d’exploitation devraient s’améliorer de nouveau : les industriels du secteur envisagent d’augmenter leur rythme de production et le volume de travail.

Selon les chefs d’entreprise du secteur des biens d’équipement, la situation actuelle de la trésorerie reste difficile, en dépit d’une légère amélioration. Celle-ci est plus marquée pour les résultats d’exploitation. La baisse des prix de vente et la variation des crédits-fournisseurs ont pesé sur la trésorerie. En revanche, la baisse des charges salariales et les investissements financiers l’ont amélioré. Pour le premier semestre 2014, si les chefs d’entreprise prévoient un nouveau progrès de leur résultat d’exploitation, ils anticipent une situation de trésorerie dégradée.

Au deuxième semestre 2013, la situation de trésorerie dans la branche automobile est toujours jugée difficile, tandis que les résultats d’exploitation restent très dégradés. Au premier semestre 2014, la situation de trésorerie et les résultats d’exploitation s’amélioreraient nettement : les industriels anticipent une hausse de leur rythme de production et de leurs prix de vente.

Dans la branche des autres matériels de transport (constructions navale, aéronautique et ferroviaire), les résultats d’exploitation se dégradent, en lien avec la variation des stocks et celle des crédits-clients, et la situation de la trésorerie resterait défavorable, notamment en raison de la diminution des prix de vente. Selon les industriels, la situation de la trésorerie s’améliorerait nettement et les résultats d’exploitation seraient favorables au cours du premier semestre 2014 : les industriels prévoient une augmentation de leur prix de vente et une baisse de leurs dépenses d’équipement.

Dans les autres branches de l’industrie manufacturière, l’opinion sur la situation de trésorerie et les résultats d’exploitation restent en dessous de leur moyenne de longue période. Pour le premier semestre 2014, les résultats d’exploitation s’amélioreraient tandis que la situation de trésorerie resterait défavorable.

Au second semestre 2013, selon les chefs d’entreprise, les résultats d’exploitation s’améliorent et la situation de la trésorerie dans les industries extractives reste satisfaisante, notamment en raison des prix de vente et d’une baisse des charges salariales. Pour le premier semestre 2014, les chefs d’entreprise prévoient une stabilité de leur situation de trésorerie et leur résultat d’exploitation par rapport au semestre précédent : les industriels anticipent une hausse des prix de vente.