11 mai 2011

2011- n° 119

Dans l’industrie manufacturière, les industriels envisagent un rebond de leurs investissements de 15 % en 2011 Enquête sur les investissements dans l'industrie - avril 2011

Interrogés en avril 2011, les chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière indiquent que leurs investissements ont stagné en 2010 par rapport à 2009. Pour 2011, les industriels anticipent toujours un redémarrage dynamique de leurs investissements.

En avril, les chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière ont révisé d’un point à la hausse le rebond de leurs investissements pour 2011, par rapport à la précédente enquête, en janvier. Ils anticipent désormais une hausse de 15 % par rapport à 2010. L’investissement repartirait dans les industries agricoles et alimentaires (+11 % après –4 %) et dans le secteur des matériels de transport (+6 % après –7 %), même s’il se replierait légèrement dans l’automobile. Parallèlement, les investissements seraient nettement plus importants en 2011 (+19 %) qu’en 2010 (+2 %) dans les secteurs des autres industries, tels que le travail du bois, du papier et de l’imprimerie, la métallurgie et la fabrication de produits en caoutchouc, plastique et autres produits minéraux non métalliques.

Au premier semestre 2011, les entrepreneurs de l’industrie manufacturière indiquent que leurs investissements augmentent par rapport au second semestre 2010. Par ailleurs, ils prévoient que leurs investissements au second semestre 2011 seraient plus importants qu’au premier semestre 2011.

Selon les chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière, la destination des investissements se modifierait quelque peu en 2011 par rapport à 2010. La part des investissements destinés au renouvellement des équipements se replierait à 27 % et reviendrait à un niveau proche de sa moyenne sur les vingt dernières années (26 %). Les industriels consacreraient également une moindre part de leurs investissements à l’introduction de nouveaux produits (13 %) et à l’économie d’énergie (7 %). En revanche, la part des investissements à destination d’autres projets liés à la sécurité, l’environnement, les conditions de travail augmenterait de deux points et atteindrait 23 % contre 20 % en moyenne sur les vingt dernières années. La part des investissements à destination de l’extension de la capacité productive se redresserait d’un point à 14 %, tout comme la part des investissements destinés à l’automatisation qui s’établirait à 8 %.

Les industriels sont nettement plus optimistes sur l’évolution de leurs capacités de production en 2011 qu’en 2010 : le solde d’opinion correspondant est supérieur de 10 points à celui de 2010. Toutefois, ce solde reste encore au-dessous de sa moyenne de long terme.

Selon les anticipations des entrepreneurs, la proportion d’entreprises qui réaliseraient des déclassements d’équipements en 2011 serait encore à un niveau bas : 69 % contre 78 % en moyenne sur les vingt dernières années. La part des déclassements d’équipements pour des raisons d’usure et de vieillissement progresserait de 2 points à 52 %. La part des déclassements pour mise en place de matériels plus performants remonterait d’un point à 29 % mais resterait en dessous de sa moyenne de longue période (32 %). La part des déclassements pour des raisons d’abandon de capacités sur produits anciens se maintiendrait à un niveau relativement élevé : 15 % contre 12 % en moyenne sur les vingt dernières années.

L’indicateur de révision des investissements se relève. Il laisse donc attendre une hausse de l’investissement des entreprises non financières au deuxième trimestre 2011. Cet indicateur, calculé sur les montants d’investissement déclarés à chaque enquête, est en effet bien corrélé avec la variation trimestrielle de la formation brute de capital fixe des entreprises non financières.