Au quatrième trimestre 2021, la hausse du produit intérieur brut (PIB) se poursuit (+0,7 % après +3,1 %), à un rythme plus modéré qu’au trimestre précédent, marqué par les réouvertures dans plusieurs secteurs d’activité. Après avoir retrouvé son niveau d’avant-crise au troisième trimestre 2021 (+0,2 % par rapport au quatrième trimestre 2019), le PIB trimestriel le dépasse désormais nettement (+0,9 %).

Les différentes contributions à la croissance du PIB sont plus homogènes ce trimestre. La demande intérieure finale (hors stocks) contribue à hauteur de +0,5 point, après +3,6 points au trimestre précédent : en particulier, le rythme de croissance des dépenses de consommation des ménages (+0,4 % après +5,6 % au T3 2021) est similaire à celui de la formation brute de capital fixe (FBCF, +0,5 % après +0,1 %).

Les échanges extérieurs, toujours en phase de rattrapage, progressent plus vite que la demande intérieure. La hausse est davantage marquée du côté des importations (+3,6 % après +0,8 %) que des exportations (+3,2 % après +1,7 %). Ainsi, la contribution du commerce extérieur à la croissance du PIB est légèrement négative ce trimestre : –0,2 point, après +0,2 point au trimestre précédent. Enfin, la contribution des variations de stocks à l’évolution du PIB est positive ce trimestre (+0,4 point après –0,7 point au troisième trimestre).

En moyenne sur l’année 2021, le PIB augmente de +7,0 % après –8,0 % en 2020. Le niveau moyen du PIB en 2021 se situe ainsi 1,6 % en deçà de son niveau moyen en 2019. Cette première estimation des agrégats annuels par somme des quatre trimestres sera consolidée lors de la publication fin mai 2022 du compte annuel provisoire 2021.

La production totale (biens et services) progresse nettement au quatrième trimestre : +0,9 %, après +2,9 % au trimestre précédent.

En particulier, le rythme de la production dans les services marchands demeure élevé (+1,6 % après +5,0 %). Le ralentissement du rythme de croissance dans les services est assez largement mécanique, après le rebond des deuxième et troisième trimestres marqués par les réouvertures dans plusieurs secteurs d’activité. Ainsi, la production en services d’hôtellerie-restauration se stabilise ce trimestre (+0,4 % après + 44,5 % au T3 2021), tandis que la croissance de la production demeure vigoureuse dans les branches « information-communication » (+2,9 % après +3,0 %) ou dans les services aux entreprises (+1,2 % après +2,9 %). La production de services non marchands retrouve un rythme plus modéré (+0,3 % après +1,4 %). La production dans la construction diminue quant à elle pour le deuxième trimestre consécutif (–0,6 % après –0,3 %).

Par rapport aux services, la production en biens apparaît relativement plus en retrait : +0,2 % après +0,0 %. La production des branches manufacturières rebondit légèrement (+0,3 % après –0,5 %), tandis que la production en énergie, eau, déchets diminue de 0,1 %.

Sur l’ensemble de l’année 2021, la production totale s’accroît de +7,4 % (après –8,5 % en 2020) et se situe ainsi 1,7 % en deçà de son niveau moyen de 2019. En moyenne annuelle, la production de biens reste sensiblement en retrait (–5,6 % par rapport à 2019), notamment dans les matériels de transport (–27,2 % par rapport à 2019), tandis que la production de services est nettement plus proche de son niveau moyen d’avant-crise (–0,5 % par rapport à 2019).

Les dépenses de consommation des ménages demeurent dynamiques ce trimestre (+0,4 % après +5,6 % au trimestre précédent), malgré le ralentissement mécanique après les réouvertures aux deuxième et troisième trimestres.

La consommation se maintient dans l’hébergement–restauration (+0,0 % après +59,9 %, 1,8 % en deçà niveau du T4 2019), tandis que celle en services de transport, qui reste très en deçà de son niveau d’avant-crise (–15,9 % par rapport au T4 2019), poursuit son rattrapage (+5,7 % après +46,1 %). Au total, la consommation des ménages retrouve son niveau d’avant-crise (+0,0 % par rapport au T4 2019).

Sur l’ensemble de l’année 2021, le rebond de la consommation des ménages apparaît plus limité que celui de la production : +4,8 % après –7,2 % en 2020. En 2021, la consommation des ménages, particulièrement pénalisée par la situation sanitaire au premier semestre, a ainsi été en moyenne inférieure de 2,7 % à son niveau moyen de 2019.

La FBCF affiche une situation contrastée : si elle accélère globalement au quatrième trimestre (+0,5 %, après +0,1 %), elle est principalement tirée par la FBCF en services marchands (+2,3 % après +1,9 %), notamment informatiques (+3,9 % après +2,8 %). À l’inverse, la FBCF en produits manufacturés (–1,2 % après –2,2 %) et en construction (–0,4 %, après –0,5 %) baissent de nouveau.

Sur l’ensemble de l’année 2021, la FBCF se redresse vivement : +11,6 % après –8,9 % en 2020. Elle se situe ainsi 1,7 % au-dessus de son niveau moyen de 2019, notamment en services marchands (+9,1 % par rapport à son niveau moyen de 2019).

La reprise du commerce extérieur s’accélère, davantage du côté des importations (+3,6 % après +0,8 %) que des exportations (+3,2 % après +1,7 %). En particulier, les importations en matériels de transport rebondissent nettement (+8,8 % après –6,9 %), tandis que les exportations sont tirées par les services de transport (+13,6 % après –9,4 %), notamment maritime, et les autres produits industriels (+2,7 % après –0,6 %). Les échanges liés au tourisme international poursuivent leur reprise, notamment du côté des exportations (+17,3 %, contre +7,7 % pour les importations). Au total, la contribution des échanges extérieurs à la croissance du PIB est négative ce trimestre (–0,2 point, après +0,2 point au trimestre précédent).

Sur l’année 2021, la contribution du commerce extérieur à l’évolution du PIB est légèrement positive (+0,2 point après –1,1 point en 2020). En moyenne annuelle, les exportations et les importations demeurent en 2021 à un niveau particulièrement dégradé, respectivement inférieures de 8,5 % et 5,5 % à leur niveau moyen de 2019.

Les variations de stocks, en particulier dans les matériels de transports, contribuent positivement à la croissance du PIB ce trimestre (+0,4 point, après –0,7 point au trimestre précédent). Sur l’année 2021, les variations de stocks contribuent pour –0,1 point à la croissance du PIB.

L’estimation de la croissance du PIB est révisée à la hausse de 0,1 point pour chacun des trois premiers trimestres de l’année (+0,1 %, +1,3 % et +3,1 %, les arrondis des deux premiers trimestres demeurant inchangés). Cette révision tient à l’intégration de nouvelles données et à la révision des indicateurs existants.