31 janvier 2020

2020- n° 23

Au quatrième trimestre 2019, le PIB baisse légèrement (–0,1 %) Comptes nationaux trimestriels - première estimation (PIB) - quatrième trimestre 2019

Au quatrième trimestre 2019, le produit intérieur brut (PIB) en volume baisse légèrement : –0,1 %, après +0,3 % au troisième trimestre. En moyenne sur l’année, l’activité ralentit en 2019 : +1,2 % après +1,7 % en 2018.

Les dépenses de consommation des ménages ralentissent légèrement (+0,2 % après +0,4 %) et la formation brute de capital fixe (FBCF) décélère de manière plus prononcée (+0,3 % après +1,3 %). Au total, la demande intérieure finale hors stocks ralentit par rapport au trimestre précédent : elle contribue à la croissance du PIB à hauteur de +0,3 point après +0,7 point.

Les importations baissent ce trimestre (–0,2 % après +0,6 %) de même que les exportations (–0,2 % après –0,3 %). Au total, la contribution du commerce extérieur à la croissance du PIB est nulle, après une contribution négative (–0,3 point) au trimestre précédent. La contribution des variations de stocks est négative (−0,4 point après −0,1 point).

La production totale de biens et services se replie par rapport au trimestre précédent (−0,2 % après +0,3 %). Elle baisse fortement du côté des biens (−1,5 % après −0,6 %), se replie dans la construction (−0,3 % après +0,7 %) et ralentit dans les services marchands (+0,3 % après +0,6 %) avec le recul des services de transport. La production manufacturière diminue nettement (−1,6 % après −0,6 %), notamment dans la cokéfaction-raffinage en raison de la maintenance d’une raffinerie et de grèves.

En moyenne sur l’année, la production totale est moins dynamique qu’en 2018 (+1,6 % après +2,0 %). La production manufacturière fléchit en 2019 (−0,2 % après +0,6 %) tandis que la production de services ralentit légèrement (+2,2 % après +2,5 %).

La consommation des ménages ralentit légèrement au quatrième trimestre 2019 (+0,2 % après +0,4 %), tant du côté des biens (+0,4 % après +0,5 %) que du côté des services (+0,2 % après +0,4 %). La consommation de services de transport recule nettement (−2,0 %) en lien avec les mouvements sociaux d’octobre et décembre 2019.

S’agissant des biens, la consommation de biens fabriqués ralentit (+1,2 % après +1,6 %) tandis que les dépenses en énergie baissent (−1,2 % après −0,1 %) en raison notamment de températures clémentes. En revanche, les dépenses alimentaires rebondissent (+0,4 % après −0,7 %).

En moyenne sur l’année, la consommation des ménages accélère légèrement en 2019 (+1,2 % après +0,9 %).

Au quatrième trimestre 2019, la FBCF totale ralentit nettement (+0,3 % après +1,3 %). L’investissement des entreprises décélère par rapport au trimestre précédent (+0,3 % après +1,6 %), notamment dans la construction (−0,2 % après +0,9 %), les biens d’équipement et les matériels de transport. L’investissement des ménages ralentit également (+0,5 % après +0,9 %).

Sur l’ensemble de l’année 2019, la FBCF totale accélère vivement (+3,6 % après +2,8 %).

Au quatrième trimestre 2019, les importations diminuent (−0,2 % après +0,6 %) : la baisse des achats d’hydrocarbures bruts n’est que partiellement compensée par la hausse des achats de pétrole raffiné. Les exportations baissent de nouveau (−0,2 % après −0,3 %) : le repli des livraisons de produits énergétiques et pharmaceutiques est en partie contrebalancé par un rebond des exportations de matériels de transport, avec notamment la livraison d’un paquebot. Au total, la contribution des échanges extérieurs à la croissance du PIB est nulle ce trimestre (0,0 point après −0,3 point).

Au quatrième trimestre 2019, les variations de stocks contribuent négativement à la croissance du PIB (−0,4 point après −0,1 point) en particulier dans les matériels de transport et les biens d’équipement.

L’estimation de la croissance du PIB au troisième trimestre 2019 est confirmée à +0,3 %. De légères révisions des différents agrégats se compensent ; elles tiennent principalement à la révision des indicateurs et à l’actualisation des coefficients de correction des variations saisonnières.