Fragile amélioration de l’activité commerciale et industrielle en 2015

En 2015, la croissance guadeloupéenne poursuit la reprise amorcée timidement en 2014 : elle s’élève à + 1,9 %, soutenue par l’ensemble des grands agrégats économiques de la demande. Les moteurs traditionnels de la croissance, la consommation et l’investissement, progressent après avoir marqué le pas en 2014 et se traduisent notamment par une hausse des importations. Les importations de biens de consommation courante augmentent de 2,1 % et les importations de produits agroalimentaires de 2,2 %. À l’inverse, les biens d’équipements ménagers sont en forte baisse (– 9,0 %).

Malgré une meilleure orientation, le marché du travail demeure sous tension. La création d’entreprises diminue pour la quatrième année consécutive, touchant principalement les secteurs de la construction et de l’industrie. Au niveau sectoriel, l’évolution de l’activité est contrastée. Si l’activité se redresse dans les secteurs du commerce et du tourisme, la morosité s’installe durablement dans le secteur du Bâtiment et Travaux Publics (BTP) qui souffre d’un manque d’activité et de perspectives.

La consommation des ménages s’améliore et s’oriente principalement vers les biens de consommation non durables.

L’investissement, qui avait décroché l’année passée (– 7 % en volume), rebondit en 2015 à + 2,5 % en volume du fait des entreprises et des ménages. Après avoir reculé en 2014, les importations de biens d’équipement et de biens intermédiaires augmentent respectivement de 3,6 % et de 0,5 % en 2015.

Dans ce contexte, les entreprises principalement marchandes installées en Guadeloupe, ont généré près de 2,8 milliards d’euros de richesses en 2015. La valeur ajoutée dégagée par les entreprises martiniquaises s’élève à 3,1 milliards d’euros et celle créée par les entreprises implantées en Guyane à 1,2 milliard d’euros.

L’activité est restée faible dans le secteur du BTP. Après un premier semestre bien orienté, l’activité s’est ensuite tassée. La plupart des indicateurs se dégradent. Fortement dépendant de la commande publique, le BTP souffre toujours d’un manque de grands projets structurants. Dans ce contexte, ce secteur contribue pour 10 % à la formation de la valeur ajoutée totale produite en 2015.

Le nombre de permis de construire délivrés pour les logements, en baisse depuis 2013, chute de 28,4 % en 2015. Les ventes de ciment, qui s’élève à près de 212 500 tonnes, ont peu progressé par rapport à l’année précédente, où les volumes avaient atteint leur plus bas niveau historique.

Les engagements de l’État en faveur du logement social ont diminué en 2015 pour s’établir à 40 millions d’euros (contre 58,1 millions d’euros en 2014). Toutefois, Cette baisse est à relativiser puisqu’il s’agit de la fin d’un programme de réhabilitation. Il sera amené à se renouveler dans le cadre du confortement parasismique. L’ensemble des crédits engagés et mandatés ont permis, en 2015, la livraison de 1 779 logements (1 215 logements neufs et 564 en amélioration) contre 2 726 en 2014.

En 2015, les richesses produites par le secteur industriel guadeloupéen représentent 13 % des richesses totales produites sur le département (figure 1). Dans les industries manufacturières (hors Industries Agro-Alimentaires (IAA)), l’activité est restée mal orientée et la demande des entreprises est restée faible. En effet, le faible niveau d’activité dans le secteur de la construction impactent directement l’activité du secteur de l’industrie des biens intermédiaires. Les importations de biens intermédiaires sont restées stables après une baisse conséquente de 7 % en 2014 et la progression des importations de biens d’équipement ne suffit pas à compenser la forte baisse de 2014 (– 13 %).

Les IAA représentent 22 % de la valeur ajoutée produite par le secteur industriel. L’activité dans ce secteur est mitigée, malgré une nette augmentation des exportations de rhum.

En 2015, le poids des richesses produites par le secteur du commerce dans l’ensemble des richesses créées dans le département est en légère progression, profitant de hausse de la consommation principalement orientée vers les biens de consommation non durables (dédiés aux ménages) : les importations de biens de consommation courante augmentent de 2,1 % et les importations de produits agroalimentaires de 2,2 %. Sur le marché automobile, avec un record des ventes en fin d’année, les immatriculations de voitures particulières neuves progressent de 6,2 % par rapport à 2014.

Le secteur du commerce représente 29,1 % de la richesse créée en 2015, occupant toujours la première place au sein du segment des services principalement marchands. Le poids du secteur du commerce a néanmoins diminué de deux points entre 2012 et 2015

En 2015, le courant d’affaires des entreprises du secteur du commerce est bien orienté malgré un creux au troisième trimestre. Selon les chefs d’entreprise, l’accroissement de l’activité a particulièrement été significatif au début de l’année.

En 2015, le taux de marge est de 33,8 % sur les secteurs principalement marchands, hors agriculture et secteurs financiers (figure 2). Selon les secteurs, il varie entre 23 % et 30 %, sauf dans l’information et la communication et les activités immobilières où il est notablement plus élevé (respectivement 68 % et 61 %).

Un taux de marge élevé résulte en général de la mise en œuvre d’un capital d’exploitation important ; il n’implique pas nécessairement une rentabilité économique ¹ forte (l’EBE devant alors être rapporté à ce capital d’exploitation) mais sert à financer les investissements. Ainsi, l’industrie, avec un taux de marge de 26 % et un taux d’investissement de 16 % a une rentabilité économique de 7 %. A contrario, la construction avec un taux de marge un peu plus faible (23 %) et un taux d’investissement bien plus faible (7 %) a une rentabilité économique plus forte (12 %).

En 2015, le taux de marge augmente sensiblement dans les secteurs des IAA, commerce de détail, hébergement et restauration, transports et entreposage et les autres services. En complément du crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi (CICE), en vigueur depuis 2013, le Pacte de responsabilité et de solidarité (PRS) participe, à partir du 1^er janvier 2015, à la baisse des charges. L’impact de ces mesures est plus fort pour les petites entreprises où les salaires sont en moyenne inférieurs. Ces évolutions et celles de l’emploi influent directement sur le taux de marge.

Dans les activités immobilières, l’information et la communication, le taux de marge des entreprises est stable entre 2014 et 2015. Il reste néanmoins largement supérieur au taux de marge global. Ce niveau élevé s’explique par la présence de nombreuses sociétés civiles sans salarié. En effet, le taux de marge des unités légales sans salarié atteint fréquemment 100 %. L’entrepreneur individuel, bien qu’il puisse comptabiliser une partie de ses revenus ou charges patronales obligatoires en charges de personnel, se rémunère le plus souvent sur le résultat de son entreprise sans retenir de charges de personnel.

¹ - Excédent brut d’exploitation / (immobilisations corporelles et incorporelles + besoin en fonds de roulement).

En 2015, la moitié des entreprises de 10 à 249 salariés dégagent une valeur ajoutée supérieure à 604 000 euros (figure 3). Cette valeur médiane est huit fois supérieure à celle des 1 à 9 salariés et 140 fois supérieure à celles n’ayant pas de salarié. Cependant, en termes de disparités, les écarts de valeur ajoutée mesurés par le rapport interquartile (3^e quartile/1^er quartile) sont très faibles parmi les entreprises sans salarié. Ils se situent à 7 pour les entreprises employeuses. Trois quarts de ces entreprises sans salarié ne dégagent qu’une valeur ajoutée inférieure à 4 000 euros. Avec une valeur ajoutée médiane à 4 000 euros, ce sont ainsi près de 14 000 unités qui ne financent pas l’équivalent d’un SMIC (coût annuel à temps plein, charges patronales comprises, près de 20 000 euros).

En 2015, dans les secteurs principalement marchands non agricoles et non financiers, le chiffre d’affaires et la valeur ajoutée des entreprises employeuses actives à la fois en 2014 et en 2015 progressent respectivement de 1 % et de 2,8 % par rapport à 2014. La valeur ajoutée médiane a augmenté de 2 %. Entre 2014 et 2015, les entreprises de 10 à 249 salariés ont réalisé plus de croissance (+ 3,4 %) : la valeur ajoutée médiane pour ces entreprises croît de 4 %. L’évolution médiane est la plus faible pour les entreprises de 1 à 9 salariés (+ 1,4 %). En revanche, elle est la plus forte pour les entreprises de 250 salariés et plus (+ 12,9 %).

Les montants investis par les petites entreprises sont faibles, en lien avec le niveau de leur activité. Au-delà des spécificités liées au secteur d’activité, si une partie importante des petites sociétés n’investit pas, cela est souvent lié à une contrainte économique. Ainsi, l’excédent brut d’exploitation, qui permet notamment de financer l’investissement, est nettement plus faible pour les sociétés non investisseuses. Ceci peut écarter toute possibilité d’investir par l’autofinancement ou via l’endettement, l’obtention d’un prêt étant plus difficile dans ces conditions.

En 2015, seule une entreprise sans salarié sur dix a investi : pour la moitié d’entre elles, l’investissement est inférieur à 2 000 euros et pour le reste il est inférieur à 5 500 euros. La moitié des entreprises de 1 à 9 salariés n’ont pas investi. Parmi celles qui ont investi, la moitié a investi moins de 5 000 euros (3^e quartile), soit dix fois moins que les unités de 10 à 249 salariés (figure 4). Le montant médian s’élève à 13 000 euros pour les entreprises de 10 à 249 salariés.