30 mai 2017

2017- n° 139

Le PIB progresse de 0,4 % au premier trimestre 2017 Comptes nationaux trimestriels - deuxième estimation (PIB) - premier trimestre 2017

Au premier trimestre 2017, le produit intérieur brut (PIB) en volume* progresse à peine moins vite (+0,4 %) qu'au quatrième trimestre 2016 (+0,5 %). Les dépenses de consommation des ménages marquent le pas (+0,1 % après +0,6 %). En revanche, la formation brute de capital fixe (FBCF) accélère nettement (+1,2 % après +0,5 %). Au total, la demande intérieure finale hors stocks ralentit à peine : elle apporte +0,4 point à la croissance du PIB, après +0,5 point le trimestre précédent.

Les exportations se replient nettement (−0,8 % après +1,0 %) tandis que les importations accélèrent (+1,4 % après +0,6 %). Au total, le solde extérieur pèse sur la croissance du PIB : −0,7 point après +0,1 point au trimestre précédent. À l'inverse, les variations de stocks y contribuent positivement (+0,7 point après −0,2 point).

La production totale de biens et services ralentit un peu au premier trimestre 2017 (+0,5 % après +0,7 %). Elle se replie dans les biens (−0,2 % après +1,0 %) tandis qu'elle croît quasiment au même rythme qu'au trimestre précédent dans les services (+0,7 % après +0,6 %).

La production manufacturière se replie (−0,2 % après +0,7 %), principalement du fait d'un fort recul dans la cokéfaction-raffinage et d'un ralentissement dans les matériels de transport. La production de gaz et d'électricité se contracte également. Dans la construction, la production ralentit légèrement (+0,3 % après +0,6 %). À l'inverse, elle accélère dans les services marchands (+0,9 % après +0,6 %).

La consommation des ménages marque le pas au premier trimestre 2017 (+0,1 % après +0,6 %) : un net repli dans les biens (−0,4 % après +1,0 %) domine une légère accélération des dépenses en services (+0,5 % après +0,3 %).

En particulier, la consommation d'énergie se replie fortement (−3,3 % après +3,4 %) : les températures de l'hiver 2017 ont été plutôt douces pour la saison, après un automne 2016 frais. Les achats en biens fabriqués ralentissent (+0,1 % après +1,1 %), surtout du fait d'un repli des achats de véhicules. En revanche, la consommation alimentaire se redresse (+0,4 % après −0,2 %).

Au premier trimestre 2017, la FBCF totale accélère nettement (+1,2 % après +0,5 %), notamment celle des entreprises (+1,9 % après +0,9 %). La FBCF des ménages continue d'augmenter vigoureusement (+1,0 % après +0,9 %). L'investissement en produits manufacturés est plus dynamique (+1,6 % après +0,4 %), surtout en biens d'équipement. De même, la FBCF en services marchands accélère nettement (+1,9 % après +0,7 %), notamment en information-communication et en services aux entreprises. L'investissement en construction décélère légèrement (+0,3 % après +0,5 %).

Les exportations se replient au premier trimestre 2017 (−0,8 % après +1,0 %), notamment celles en matériels de transport et en « autres produits manufacturés ». Les importations accélèrent (+1,4 % après +0,6 %) : en particulier, les achats de produits pétroliers raffinés rebondissent et ceux d'« autres produits industriels » progressent plus vigoureusement. Au total, les échanges extérieurs pèsent sur la croissance, à hauteur de −0,7 point, après une contribution de +0,1 point le trimestre précédent.

Au premier trimestre 2017, la contribution des variations de stocks à la croissance du PIB s'élève à +0,7 point (après −0,2 point fin 2016). Elles augmentent notamment dans les matériels de transport et les « autres produits industriels » (pharmacie, métallurgie, chimie).

L'ampleur des révisions par rapport à la précédente estimation est habituelle à ce moment de l'année : elle résulte du calage sur les comptes annuels révisés sur les années 2016 (évolution du PIB inchangée, à +1,1 % en données CJO), 2015 (−0,2 point à +1,0 %) et 2014 (+0,3 point à +1,0 %), de l'actualisation des modèles d'étalonnage, de CVS et de CJO ainsi que de la révision des indicateurs. La croissance du PIB au premier trimestre 2017 est rehaussée de +0,3 % à +0,4 %.