30 septembre 2016

2016- n° 255

À la fin du deuxième trimestre 2016, la dette publique s'établit à 98,4 % du PIB Dette trimestrielle de Maastricht des administrations publiques (APU) - 2e trimestre 2016

À la fin du deuxième trimestre 2016, la dette publique de Maastricht s'établit à 2 170,6 Md€, en hausse de 31,7 Md€ par rapport au trimestre précédent. Exprimée en pourcentage du produit intérieur brut (PIB), elle augmente de 0,9 point par rapport au premier trimestre 2016, à 98,4 %. La dette publique nette augmente plus modérément (+24,9 Md€).

Au deuxième trimestre 2016, la contribution de l'État à la dette croît de 29,8 Md€. Cette hausse provient pour l'essentiel de la dette négociable à long terme (+30,7 Md€). De plus, les dépôts des correspondants au Trésor augmentent de 0,6 Md€ et les encours de prêts de 0,1 Md€. En revanche, la dette obligataire à court terme diminue de 1,7 Md€.

La contribution des administrations de sécurité sociale (Asso) à la dette augmente (+2,3 Md€), surtout du fait de la Cades qui emprunte 2,7 Md€ à des unités hors des administrations publiques et, dans une moindre mesure, du fait de l'Acoss (+0,8 Md€), de la MSA (+0,2 Md€) et de Pôle Emploi (+0,2 Md€). Au contraire, la Cnaf se désendette de 0,7 Md€ et l'Unedic de 0,8 Md€.

La contribution des administrations publiques locales (Apul) à la dette augmente légèrement (+0,4 Md€). Les régions s'endettent de 1,2 Md€. Au contraire, les communes se désendettent de 0,5 Md€ et les départements de 0,3 Md€. La contribution des autres Apul (régions, syndicats intercommunaux, organismes divers d'administration locale) est stable.

La contribution des organismes divers d'administration centrale (Odac) diminue légèrement (−0,8 Md€) car la Caisse nationale des autoroutes (CNA) rembourse 0,5 Md€ de prêts à long terme et la Banque publique d'investissement (Bpifrance) en rembourse 0,4 Md€.

À la fin du deuxième trimestre 2016, la dette nette des administrations publiques s'élève à 1 948,1 Md€, soit 88,3 % du PIB (contre 87,7 % au trimestre précédent), en hausse de 24,9 Md€. L'écart de 6,8 Md€ avec la variation de la dette brute traduit principalement la forte hausse de la trésorerie de l'État (+9,6 Md€). Celle des Asso diminue de 2,2 Md€. Les Odac utilisent 1,2 Md€ de trésorerie pour rembourser des emprunts. Par ailleurs, les Asso prêtent 1,3 Md€ à des emprunteurs hors administrations publiques tandis que l'État se fait rembourser 0,3 Md€ de prêts à long terme.

Au deuxième trimestre 2016, la valeur totale des actions cotées et des titres d'organismes de placement collectif (OPC) détenus par les administrations publiques diminue de 7,3 Md€ pour atteindre 203,9 Md€. La baisse des cours de la bourse, en particulier ceux de Renault et Orange, entraîne une perte de valorisation des actions cotées détenues par l'État de 4,6 Md€. La valeur des actions cotées détenues par les Asso diminue, elle, de 0,5 Md€.

Les détentions de titres d'OPC diminuent (−2,2 Md€), principalement du fait de l'Unedic (−2,1 Md€). En sens inverse, le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) achète 0,5 Md€ de titres d'OPC et le régime social des indépendants (RSI) en acquiert 0,4 Md€. Enfin, la valeur de divers titres d'OPC diminue de 1,0 Md€.