29 juillet 2016

2016- n° 200

Stabilité du PIB au deuxième trimestre 2016 Comptes nationaux trimestriels - première estimation (PIB) - 2e trimestre 2016

Au deuxième trimestre 2016, le PIB en volume* est stable : 0,0 %, après +0,7 % au premier trimestre.

Les dépenses de consommation des ménages ralentissent nettement (0,0 % après +1,2 %), tandis que la formation brute de capital fixe (FBCF) totale se replie (−0,4 % après +1,3 %). Au total, la demande intérieure finale (hors stocks) stagne : sa contribution à l'évolution du PIB est nulle (après +1,0 point au premier trimestre).

Les importations reculent sensiblement (−1,3 % après +0,5 %), tandis que les exportations continuent de baisser modérément (−0,3 %, comme au trimestre précédent). In fine, le solde extérieur contribue positivement à l'évolution du PIB (+0,3 point, après −0,2 point). A contrario, le comportement de stockage des entreprises y contribue de nouveau négativement (−0,4 point, après −0,1 point).

Au deuxième trimestre 2016, la production totale de biens et services baisse légèrement (−0,2 % après +0,7 %). La production de biens manufacturés recule nettement (−1,0 % après 0,0 %) du fait principalement de la chute de la production dans les raffineries, affectées par des mouvements sociaux en mai et juin. La production se replie également dans la construction (−0,6 % après +0,3 %). Dans les services marchands, elle se stabilise (0,0 % après +1,1 %) et dans l'énergie elle ralentit (+0,5 % après +1,0 %).

Au deuxième trimestre 2016, les dépenses de consommation des ménages stagnent après un premier trimestre dynamique (0,0 % après +1,2 %). Les dépenses ralentissent tant en biens (0,0 % après +1,5 %) qu'en services (−0,1 % après +0,7 %).

La consommation en biens fabriqués est stable (0,0 % après +2,3 %) : les dépenses en équipement du logement demeurent soutenues tandis que les achats d'automobiles s'infléchissent. La consommation alimentaire recule nettement (−0,7 % après +0,4 %). Le repli de la consommation des ménages en services provient d'un contrecoup après l'achat des billets de l'Euro 2016 de football au premier trimestre, et d'un infléchissement des dépenses en hébergement-restauration. En revanche la consommation d'énergie ralentit à peine (+1,4 % après +1,7 %).

La FBCF totale marque une pause au deuxième trimestre 2016 (−0,4 %) après trois trimestres de vive hausse (+1,3 % au premier trimestre). L'investissement en construction fléchit (−0,4 % après +0,4 %), ainsi que celui en produits manufacturés (−0,9 % après +3,5 %) et celui en services marchands (−0,2 % après +1,1 %).

Au deuxième trimestre 2016, les exportations continuent de baisser légèrement (−0,3 %, comme au trimestre précédent), malgré un rebond dans les matériels de transport. Dans le même temps, les importations se replient nettement (−1,3 % après +0,5 %), notamment en produits manufacturés et en hydrocarbures bruts. Au total, le commerce extérieur contribue positivement à l'activité ce trimestre : +0,3 point de PIB après −0,2 point.

Les variations de stocks contribuent négativement à l'évolution du PIB : −0,4 point après −0,1 point. Elles diminuent notamment dans les produits pétroliers raffinés et les matériels de transport.

L'estimation de la croissance du PIB au premier trimestre 2016 est légèrement rehaussée : +0,7 % au lieu de +0,6 %. Les révisions des différents agrégats se compensent quasiment ; elles tiennent principalement à la révision des indicateurs.