11 janvier 2013

2013- n° 9

La situation de trésorerie est jugée moins dégradée au second semestre 2012 Enquête de trésorerie dans l'industrie - décembre 2012

Au second semestre 2012, la situation de trésorerie dans l’industrie est jugée moins difficile par les industriels qu’au premier semestre : le solde d’opinion correspondant progresse de dix-sept points mais reste cependant au dessous de sa moyenne de longue période.

Les chefs d’entreprise jugent que les résultats d’exploitation sont en légère baisse et que leur niveau reste faible. Selon eux, le faible volume des ventes et les charges salariales pèsent sur la trésorerie et la hausse des prix de vente est moins favorable. En revanche, la hausse des prix d’approvisionnement est moins pénalisante.

Selon les industriels, les variations des stocks sont devenus favorables à la trésorerie. En revanche, ils estiment que le rythme des dépenses d’équipement, les investissements financiers et la variation des crédits-fournisseurs et des crédits-clients pèsent sur la trésorerie. L’opinion sur l’endettement à moyen-long terme progresse encore et se situe nettement au-dessus de sa moyenne de long terme. À l’opposé, les encours de crédits à court terme et de billets de trésorerie sont moins favorables qu’au premier semestre.

Les industriels anticipent une dégradation de leur situation de trésorerie et de leur résultats d’exploitation : le rythme de production et les horaires de travail baisseraient tandis que la hausse des prix de vente se modèrerait. En revanche, l’endettement à moyen-long terme augmenterait et les dépenses d’équipement diminueraient.

Au deuxième semestre 2012, la situation de la trésorerie du secteur agroalimentaire reste jugée difficile et les résultats d’exploitation restent jugés normaux. Les industriels estiment que la trésorerie a été pénalisée par la hausse des prix d’approvisionnement et des dépenses d’équipement. En revanche, selon eux, la hausse du volume des ventes et la baisse des variations des stocks et des frais financiers lui a été favorable. Pour le premier semestre 2013, les perspectives se maintiennent à un niveau faible malgré la hausse attendue des prix de vente.

Selon les chefs d’entreprise du secteur des biens d’équipement, la situation actuelle de la trésorerie reste difficile. Les résultats d’exploitation sont jugés normaux. Les volumes des ventes ont pesé sur la trésorerie. Les prix des approvisionnements et les charges salariales influent toujours négativement. En revanche, les variations de stocks et les frais financiers nets cessent de peser sur la trésorerie. Pour le premier semestre 2013, les chefs d’entreprise prévoient une dégradation de leur trésorerie et de leur résultat d’exploitation.

Au deuxième semestre 2012, la situation de trésorerie dans la branche automobile se redresse fortement par rapport au premier semestre 2012 sous l’effet de variations de stocks favorables. Les résultats d’exploitation restent en revanche très dégradés. Au premier semestre 2013, les chefs d’entreprise prévoient une forte dégradation de leur trésorerie et de leur résultat d’exploitation, en lien notamment avec une baisse probable du prix de vente des horaires de travail et une hausse des dépenses d’équipement.

Dans la branche des autres matériels de transport (constructions navale, aéronautique et ferroviaire), la situation de la trésorerie est jugée plus favorable qu’au premier semestre, même si les résultats d’exploitation sont en baisse, en lien avec la baisse du volume des ventes. Selon les industriels, la situation de la trésorerie se stabiliserait au cours du premier semestre 2013. Les résultats d’exploitation se dégraderaient.

Dans les autres branches de l’industrie manufacturière, les opinions sur la situation de trésorerie et les résultats d’exploitation sont restés au-dessous de leur moyenne de longue période. Selon les industriels, ce sont principalement les charges salariales, les dépenses d’équipement et les prix de vente qui ont pénalisé leur trésorerie. Pour le premier semestre 2013, l’opinion sur l’évolution prévue de la trésorerie est en repli.

Au second semestre 2012, selon les chefs d’entreprise, la situation de la trésorerie dans les industries extractives reste dégradée. Les résultats d’exploitation sont jugés en forte hausse mais restent au dessous de la moyenne de longue période. Pour le premier semestre 2013, les chefs d’entreprise prévoient une dégradation de leur trésorerie et de leur résultat d’exploitation.