La situation de trésorerie est jugée moins dégradée au second semestre 2012Enquête de trésorerie dans l'industrie - décembre 2012

Au second semestre 2012, la situation de trésorerie dans l’industrie est jugée moins difficile par les industriels qu’au premier semestre : le solde d’opinion correspondant progresse de dix-sept points mais reste cependant au dessous de sa moyenne de longue période.

Ensemble de l’industrie

Au second semestre 2012, la situation de trésorerie dans l’industrie est jugée moins difficile par les industriels qu’au premier semestre : le solde d’opinion correspondant progresse de dix-sept points mais reste cependant au dessous de sa moyenne de longue période.

Les résultats d’exploitation seraient légèrement en baisse

Les chefs d’entreprise jugent que les résultats d’exploitation sont en légère baisse et que leur niveau reste faible. Selon eux, le faible volume des ventes et les charges salariales pèsent sur la trésorerie et la hausse des prix de vente est moins favorable. En revanche, la hausse des prix d’approvisionnement est moins pénalisante.

Les variations de stocks ont cessé de pénaliser la trésorerie

Selon les industriels, les variations des stocks sont devenus favorables à la trésorerie. En revanche, ils estiment que le rythme des dépenses d’équipement, les investissements financiers et la variation des crédits-fournisseurs et des crédits-clients pèsent sur la trésorerie. L’opinion sur l’endettement à moyen-long terme progresse encore et se situe nettement au-dessus de sa moyenne de long terme. À l’opposé, les encours de crédits à court terme et de billets de trésorerie sont moins favorables qu’au premier semestre.

Au premier semestre 2013, la trésorerie serait moins aisée

Les industriels anticipent une dégradation de leur situation de trésorerie et de leur résultats d’exploitation : le rythme de production et les horaires de travail baisseraient tandis que la hausse des prix de vente se modèrerait. En revanche, l’endettement à moyen-long terme augmenterait et les dépenses d’équipement diminueraient.

tableau1 – Opinion relative à la trésorerie et aux résultats d'exploitation dans l'industrie

Soldes d’opinion, en % CVS
Opinion relative à la trésorerie et aux résultats d'exploitation dans l'industrie
Moy* Déc. 2011 Juin 2012 Déc. 2012
Trésorerie –5 –13 –27 –10
Résultats d’exploitation 7 13 0 –3
Évolution prévue de la trésorerie 0 –7 –6 –14
Évolution prévue des résultats d’exploitation 10 –3 7 –15
  • * : Moyenne des soldes d’opinion depuis juin 1990.
  • Source : enquête de trésorerie dans l'industrie - Insee

Graph1 – Trésorerie dans l'industrie

Graph2 – Résultats d'exploitation

Principaux regroupements industriels

INDUSTRIES AGROALIMENTAIRES

Au deuxième semestre 2012, la situation de la trésorerie du secteur agroalimentaire reste jugée difficile et les résultats d’exploitation restent jugés normaux. Les industriels estiment que la trésorerie a été pénalisée par la hausse des prix d’approvisionnement et des dépenses d’équipement. En revanche, selon eux, la hausse du volume des ventes et la baisse des variations des stocks et des frais financiers lui a été favorable. Pour le premier semestre 2013, les perspectives se maintiennent à un niveau faible malgré la hausse attendue des prix de vente.

ÉQUIPEMENTS ÉLECTRIQUES, ÉLECTRONIQUES, INFORMATIQUES, MACHINES

Selon les chefs d’entreprise du secteur des biens d’équipement, la situation actuelle de la trésorerie reste difficile. Les résultats d’exploitation sont jugés normaux. Les volumes des ventes ont pesé sur la trésorerie. Les prix des approvisionnements et les charges salariales influent toujours négativement. En revanche, les variations de stocks et les frais financiers nets cessent de peser sur la trésorerie. Pour le premier semestre 2013, les chefs d’entreprise prévoient une dégradation de leur trésorerie et de leur résultat d’exploitation.

MATÉRIEL DE TRANSPORT

Automobile

Au deuxième semestre 2012, la situation de trésorerie dans la branche automobile se redresse fortement par rapport au premier semestre 2012 sous l’effet de variations de stocks favorables. Les résultats d’exploitation restent en revanche très dégradés. Au premier semestre 2013, les chefs d’entreprise prévoient une forte dégradation de leur trésorerie et de leur résultat d’exploitation, en lien notamment avec une baisse probable du prix de vente des horaires de travail et une hausse des dépenses d’équipement.

Autres matériels de transport

Dans la branche des autres matériels de transport (constructions navale, aéronautique et ferroviaire), la situation de la trésorerie est jugée plus favorable qu’au premier semestre, même si les résultats d’exploitation sont en baisse, en lien avec la baisse du volume des ventes. Selon les industriels, la situation de la trésorerie se stabiliserait au cours du premier semestre 2013. Les résultats d’exploitation se dégraderaient.

AUTRES INDUSTRIES MANUFACTURIÈRES

Dans les autres branches de l’industrie manufacturière, les opinions sur la situation de trésorerie et les résultats d’exploitation sont restés au-dessous de leur moyenne de longue période. Selon les industriels, ce sont principalement les charges salariales, les dépenses d’équipement et les prix de vente qui ont pénalisé leur trésorerie. Pour le premier semestre 2013, l’opinion sur l’évolution prévue de la trésorerie est en repli.

INDUSTRIES EXTRACTIVES

Au second semestre 2012, selon les chefs d’entreprise, la situation de la trésorerie dans les industries extractives reste dégradée. Les résultats d’exploitation sont jugés en forte hausse mais restent au dessous de la moyenne de longue période. Pour le premier semestre 2013, les chefs d’entreprise prévoient une dégradation de leur trésorerie et de leur résultat d’exploitation.

– Trésorerie et résultats d'exploitation par sous-secteurs

Soldes d’opinion, en % CVS
Trésorerie et résultats d'exploitation par sous-secteurs
NA* : (A17) et [A 38] Moy** Déc. 2011 Juin. 2012 Déc. 2012
(C1) Industries agricoles et alimentaires
Situation actuelle de la trésorerie –4 –11 –13 –12
Résultats d'exploitation 11 13 11 9
Évolution prévue de la trésorerie 5 –5 –5 –1
Évolution prévue des résultats d'exp. 12 6 4 –3
(C3) Équipements élec., électr., informatiques, machines
Situation actuelle de la trésorerie –7 –11 –18 –17
Résultats d'exploitation 7 20 2 5
Évolution prévue de la trésorerie 1 –3 6 –7
Évolution prévue des résultats d'exp. 11 4 2 –6
(C4) Matériel de transport
Situation actuelle de la trésorerie –2 –4 –49 –2
Résultats d'exploitation 7 1 –43 –51
Évolution prévue de la trésorerie –2 –20 6 –49
Évolution prévue des résultats d'exp. 11 –8 25 –49
Dont automobile [CL1]
Situation actuelle de la trésorerie –2 –6 –70 –9
Résultats d'exploitation –2 –2 –71 –81
Évolution prévue de la trésorerie 2 –11 9 –72
Évolution prévue des résultats d'exp. 16 –15 20 –72
Autres matériels de transports [CL2]
Situation actuelle de la trésorerie –1 1 –5 11
Résultats d'exploitation 6 8 15 10
Évolution prévue de la trésorerie –12 –38 0 –3
Évolution prévue des résultats d'exp. 1 4 35 –2
(C5) Autres industries
Situation actuelle de la trésorerie –7 –15 –12 –15
Résultats d'exploitation 7 6 2 –2
Évolution prévue de la trésorerie –2 –11 –3 –18
Évolution prévue des résultats d'exp. 9 0 –4 –4
(DE) Industries extractives
Situation actuelle de la trésorerie 1 –4 –10 –13
Résultats d'exploitation 23 33 –16 17
Évolution prévue de la trésorerie 3 18 29 –36
Évolution prévue des résultats d'exp. 7 6 28 15
  • * NA : nomenclature agrégée , fondée sur la NAF rév. 2. La description de la NA est fournie sur la page web de cet indicateur (cf. boîte Liens).
  • ** : Moyenne de longue période des soldes d’opinion.
  • Source : enquête de trésorerie dans l'industrie - Insee