La situation de trésorerie toujours jugée dégradée au premier semestre 2013Enquête de trésorerie dans l'industrie - juin 2013

Au premier semestre 2013, la situation de trésorerie dans l’industrie est toujours jugée dégradée par les industriels : le solde d’opinion correspondant est quasi stable à un niveau au-dessous de sa moyenne de longue période.

Ensemble de l’industrie

Au premier semestre 2013, la situation de trésorerie dans l’industrie est toujours jugée dégradée par les industriels : le solde d’opinion correspondant est quasi stable à un niveau au-dessous de sa moyenne de longue période.

Les résultats d’exploitation seraient en baisse

Les chefs d’entreprise jugent que les résultats d’exploitation sont en recul par rapport au deuxième semestre 2012. Selon eux, le faible volume des ventes et les cotisations sociales continuent de peser sur le résultat. L’évolution récente des prix de vente est également jugée défavorable. Selon les industriels, tant les variations des crédits-fournisseurs que le rythme des dépenses d’équipement sont jugées moins défavorables pour la trésorerie. En revanche, les pertes ou profits exceptionnels pèsent sur celle-ci.

Les conditions de financement se détériorent

L’opinion sur l’endettement à moyen-long terme se dégrade mais se situe encore au-dessus de sa moyenne de long terme. En revanche, l’opinion des industriels relative tant aux encours de crédits à court terme et aux billets de trésorerie qu’aux fonds propres externes se détériore et le niveau des soldes correspondants se situe désormais au-dessous de leur moyenne de long terme.

Au deuxième semestre 2013, la trésorerie devrait encore se détériorer

Si les industriels anticipent une dégradation de leur situation de trésorerie, ils estiment que l’évolution de leur résultat d’exploitation sera légèrement moins défavorable.

tableau1 – Opinion relative à la trésorerie et aux résultats d'exploitation dans l'industrie

Soldes d’opinion, en % CVS
Opinion relative à la trésorerie et aux résultats d'exploitation dans l'industrie
Moy* Juin 2012 Déc. 2012 Juin 2013
Trésorerie –5 –27 –11 –12
Résultats d’exploitation 7 0 –2 –8
Évolution prévue de la trésorerie 0 –6 –10 –15
Évolution prévue des résultats d’exploitation 10 7 –14 –5
  • * : Moyenne des soldes d’opinion depuis juin 1990.
  • Source : enquête de trésorerie dans l'industrie - Insee

Graph1 – Trésorerie dans l'industrie

Graph2 – Résultats d'exploitation

Principaux regroupements industriels

INDUSTRIES AGROALIMENTAIRES

Au premier semestre 2013, la situation de la trésorerie du secteur agroalimentaire reste jugée dégradée et les résultats d’exploitation se sont détériorés. Les industriels estiment que leur trésorerie a été pénalisée par le recul du volume des ventes et les variations de stocks. En revanche, selon eux, la variation des crédits-clients et la baisse des prix des approvisionnements lui a été favorable. Pour le second semestre 2013, les résultats d’exploitation devraient encore se dégrader, principalement sous l’effet de la baisse conjuguée du rythme de production et des prix de vente.

ÉQUIPEMENTS ÉLECTRIQUES, ÉLECTRONIQUES, INFORMATIQUES, MACHINES

Selon les chefs d’entreprise du secteur des biens d’équipement, la situation actuelle de la trésorerie reste difficile. Les résultats d’exploitation sont jugés en repli. La baisse du volume des ventes et la variation des crédits-clients ont pesé sur la trésorerie. En revanche, la baisse du prix des approvisionnements et du rythme des dépenses d’équipement a amélioré celle-ci. Pour le second semestre 2013, les chefs d’entreprise prévoient une situation de trésorerie normale et une amélioration de leur résultat d’exploitation.

MATÉRIEL DE TRANSPORT

Automobile

Au premier semestre 2013, la situation de trésorerie dans la branche automobile est toujours jugée difficile, tandis que les résultats d’exploitation sont toujours jugés très dégradés. Au second semestre 2013, la situation de trésorerie se dégraderait à nouveau, en lien notamment avec un redressement des dépenses d’équipement.

Autres matériels de transport

Dans la branche des autres matériels de transport (constructions navale, aéronautique et ferroviaire), les résultats d’exploitation sont en progression, en lien avec la progression du volume et des prix des ventes, mais la situation de la trésorerie est jugée moins favorable qu’au premier semestre, notamment en raison de la diminution des crédits-fournisseurs. Selon les industriels, la situation de la trésorerie se dégraderait au cours du second semestre 2013 en raison du rebond des dépenses d’équipement, même si les résultats d’exploitation resteraient dynamiques.

AUTRES INDUSTRIES MANUFACTURIÈRES

Dans les autres branches de l’industrie manufacturière, les opinions sur la situation de trésorerie et les résultats d’exploitation sont restés au-dessous de leur moyenne de longue période, en raison des variations de stocks et du niveau des prix de vente. Pour le second semestre 2013, les soldes d’opinion restent en dessous de leur moyenne.

INDUSTRIES EXTRACTIVES

Au premier semestre 2013, selon les chefs d’entreprise, la situation de la trésorerie dans les industries extractives s’est nettement améliorée, notamment en raison de moindres dépenses d’équipement. Pour le second semestre 2013, les chefs d’entreprise prévoient une dégradation de leur trésorerie et de leur résultat d’exploitation, sous l’effet d’une baisse marquée des prix de vente.

– Trésorerie et résultats d'exploitation par sous-secteurs

Soldes d’opinion, en % CVS
Trésorerie et résultats d'exploitation par sous-secteurs
NA* : (A17) et [A 38] Moy** Juin 2012 Déc. 2012 Juin 2013
(C1) Industries agricoles et alimentaires
Situation actuelle de la trésorerie –4 –13 –14 –14
Résultats d'exploitation 11 11 12 6
Évolution prévue de la trésorerie 5 –5 0 –13
Évolution prévue des résultats d'exp. 12 4 –1 –4
(C3) Équipements élec., électr., informatiques, machines
Situation actuelle de la trésorerie –7 –18 –17 –14
Résultats d'exploitation 7 2 7 0
Évolution prévue de la trésorerie 1 6 –1 0
Évolution prévue des résultats d'exp. 11 2 –8 2
(C4) Matériel de transport
Situation actuelle de la trésorerie –2 –49 –7 –9
Résultats d'exploitation 7 –43 –53 –45
Évolution prévue de la trésorerie –3 6 –39 –47
Évolution prévue des résultats d'exp. 11 25 –47 –26
Dont automobile [CL1]
Situation actuelle de la trésorerie –2 –70 –11 –11
Résultats d'exploitation –3 –71 –83 –79
Évolution prévue de la trésorerie 1 9 –73 –64
Évolution prévue des résultats d'exp. 14 20 –74 –59
Autres matériels de transports [CL2]
Situation actuelle de la trésorerie –1 –5 2 –5
Résultats d'exploitation 6 15 8 26
Évolution prévue de la trésorerie –11 0 32 –14
Évolution prévue des résultats d'exp. 2 35 7 40
(C5) Autres industries
Situation actuelle de la trésorerie –7 –12 –15 –11
Résultats d'exploitation 6 2 –1 –9
Évolution prévue de la trésorerie –2 –3 –18 –8
Évolution prévue des résultats d'exp. 9 –4 –3 –7
(DE) Industries extractives
Situation actuelle de la trésorerie 1 –10 –16 4
Résultats d'exploitation 23 –16 12 13
Évolution prévue de la trésorerie 3 29 –34 –10
Évolution prévue des résultats d'exp. 7 28 14 8
  • * NA : nomenclature agrégée , fondée sur la NAF rév. 2. La description de la NA est fournie sur la page web de cet indicateur (cf. boîte Liens).
  • ** : Moyenne de longue période des soldes d’opinion.
  • Source : enquête de trésorerie dans l'industrie - Insee