30 septembre 2015

2015- n° 239

À la fin du deuxième trimestre 2015, la dette publique s'établit à 97,6 % du PIB Dette trimestrielle de Maastricht des administrations publiques (APU) - 2e trimestre 2015

À la fin du deuxième trimestre 2015, la dette publique de Maastricht s'établit à 2 105,4 Md€, en hausse de 16,0 Md€ par rapport au trimestre précédent. Exprimée en pourcentage du PIB, elle augmente de 0,2 point par rapport au premier trimestre 2015, à 97,6 %. La dette publique nette croît plus fortement (+26,7 Md€).

La contribution de l'État à la dette s'accroît de 25,4 Md€ au deuxième trimestre 2015. Cette hausse provient pour l'essentiel de la dette négociable à long terme (+38,7 Md€) et des dépôts des correspondants au Trésor (+2,7 Md€). En revanche, la dette négociable à court terme diminue de 15,9 Md€. Enfin, l'encours des prêts à court et long terme reste stable. Par ailleurs, aucune opération n'a été réalisée dans le cadre du Fonds européen de stabilité financière (FESF, cf. encadré « Pour en savoir plus »).

La contribution des administrations de sécurité sociale (Asso) à la dette se replie (–8,1 Md€ après +15,8 Md€), surtout du fait d'un désendettement de la Cades (–4,8 Md€), de l'Acoss (–3,5 Md€) et de la Cnaf (–0,7 Md€). Au contraire, l'Unedic s'endette à court terme de 1,2 Md€.

La contribution des administrations publiques locales à la dette diminue légèrement (–1,2 Md€). Les communes remboursent 0,6 Md€ de prêts, les départements 0,1 Md€ et les régions 0,2 Md€. Le reste des Apul (syndicats intercommunaux, organismes divers d'administration locale) contribue pour –0,3 Md€.

La contribution des organismes divers d'administration

centrale (Odac) à la dette est quasi stable. Les emprunts

bancaires à court terme du Commissariat à l'énergie atomique (CEA) augmentent de 0,1 Md€, ce qui est un peu plus que compensé par une baisse de même ordre des emprunts à court terme de l'Agence nationale de la recherche (ANR).

À la fin du deuxième trimestre 2015, la dette nette des administrations publiques s'élève à 1 894,1 Md€, soit 87,8 % du PIB (contre 87,1 % au trimestre précédent), en hausse de 26,7 Md€. L'écart de 10,7 Md€ avec l'augmentation plus faible de la dette brute traduit principalement la baisse de la trésorerie de l'État (–7,9 Md€) et des Asso (–1,6 Md€). En outre, le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a vendu 1,3 Md€ de titres de créance qu'il détenait sur des entités hors du périmètre des administrations publiques.

Au deuxième trimestre 2015, la valeur des actions cotées et des titres d'organismes de placement collectif (OPC) détenus par les administrations publiques diminue de 8,5 Md€ pour atteindre 233,8 Md€. Ce sont surtout les actions cotées qui ont perdu de la valeur ce trimestre (–7,2 Md€), en particulier celles détenues par l'État (–4,7 Md€) et par les Asso (–1,6 Md€). De plus, le FRR a vendu 1,0 Md€ d'actions cotées. Les détentions de titres d'OPC diminuent également, quoique dans une moindre mesure (–1,4 Md€), du fait de la baisse des cours.