L’accumulation du patrimoine au cours du cycle de vie : une approche par microsimulation comportementale

Ce travail propose d’imbriquer un modèle structurel d’accumulation du patrimoine au cours du cycle de vie au sein d’un modèle de microsimulation dynamique (Destinie 2) destiné aux projections de long terme des retraites. Dans cette approche, le sentier optimal d’épargne est déterminé par un motif de lissage de la consommation, en présence d’un risque de mortalité, ainsi que par un motif de transmission. Les paramètres de préférences sont estimés à partir de l’enquête Patrimoine dans sa version longitudinale à l’aide d’une méthode de moments simulés. Les simulations issues de ces estimations permettent de répliquer une concentration de la richesse supérieure à celle des revenus du travail. Elles permettent de calculer des niveaux de vie “augmentés” qui incluent les rendements du capital, donc de quantifier le rôle joué par l’épargne privée pour compenser la perte de revenus d’activité à la liquidation, ainsi que le rôle du risque de mortalité à cet égard.