Entrepreneurship and Credit Constraints - Evidence from a French Loan Guarantee Program

C. LELARGE - D. SRAER - D. THESMAR

Cette étude utilise des informations relatives à un programme français de garantie de crédit pour évaluer l’impact des contraintes de crédit sur l’activité des entreprises en création. Les programmes de garantie de crédit, tels que mis en place en France, s’avèrent efficaces pour aider les jeunes entreprises à croître plus rapidement, à la fois en termes d’emploi et de capital. Ces effets sont persistants puisqu’ils restent significatifs quatre ans après l‘obtention de la garantie. Les garanties de crédit permettent également aux entreprises de payer des taux d’intérêt plus bas, mais un inconvénient potentiel de cette politique est que les entreprises couvertes par ces garanties adoptent des stratégies plus risquées et se retrouvent plus souvent en situation de faillite. Pour finir, nous ne mettons en évidence aucun effet positif sur le taux de création d’entreprise.

Documents de travail
No G2008/07
Paru le : 01/07/2008