Une méthodologie d'évaluation comptable du coût du capital des entreprises françaises : 1984-2002

Xavier BOUTIN et Simon QUANTIN

Ce travail présente une méthodologie d'évaluation du coût d'usage du capital sur données comptables individuelles d'entreprises françaises, sur la période 1984-2002. La méthode d'évaluation repose sur une modélisation d'un coût d'usage du capital individualisé, tenant compte de la structure du financement, du taux d'intérêt bancaire et de la fiscalité pesant sur les entreprises et sur les actionnaires. Cette modélisation est reprise de Crépon et Gianella (2001) et est inspirée des travaux de Jorgenson (1963) et Auerbach (1983). Ce document insiste sur le fait que l'évaluation du coût d'usage du capital dépend des contours du capital considéré, et que celle-ci devra donc être adaptée aux besoins de chaque étude utilisant des séries de coût d'usage du capital. Enfin, l'apport de ce document est d'utiliser des données individuelles, ou sectorielles, dès lors qu'elles sont disponibles. En particulier, l'évaluation repose sur des taux d'imposition estimés individuellement, et l'étude s'appuie sur des durées de vie du capital estimées sectoriellement par Picart (2004).

Documents de travail
No G2006/09
Paru le : 01/10/2006