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Stabilité du PIB au deuxième trimestre 2011 (0,0 %), après une forte croissance au premier trimestre (+0,9 %)

Comptes nationaux trimestriels - Premiers résultats du 2e trimestre 2011

Au deuxième trimestre 2011, le PIB en volume* se maintient à son niveau du premier trimestre : 0,0 % d’évolution, après une vive croissance en début d’année (+0,9 %).

Les dépenses de consommation des ménages reculent (–0,7 % après +0,4 %), tandis que la formation brute de capital fixe (FBCF) décélère légèrement (+0,9 % après +1,2 %). Au total, la demande intérieure finale (hors stocks) contribue négativement à l’évolution du PIB (–0,2 point après +0,5 point).

Les importations se replient (–0,9 % après +3,1 %), alors que les exportations stagnent (0,0 % après +1,8 %). Par conséquent, le solde commercial contribue positivement à la croissance du PIB (+0,3 point après –0,5 point).

Les variations de stocks des entreprises ne contribuent pas à la variation de l’activité au deuxième trimestre, après avoir contribué pour +0,8 point à la croissance du premier trimestre.

Stabilité de la production de biens et services

La production totale de biens et services est stable au deuxième trimestre, après un premier trimestre très dynamique (+1,4 %). La production manufacturière recule de 0,6 % au deuxième trimestre après avoir progressé de 2,9 % au premier trimestre, la plus forte hausse depuis l’été 1968. Toutes les branches se replient, à l’exception de l’industrie agro-alimentaire.

La production de l’ensemble des services décélère (+0,3 % après +1,1 %). Cet infléchissement concerne toutes les branches, notamment celle des services aux entreprises.

Le PIB et ses composantes

Le PIB et ses composantes
Le PIB et ses composantes en volumes chaînés
variations t/t-1, en %, données cjo-cvs
*APU : administrations publiques - ENF : entreprises non financières
2010 T3 2010 T4 2011 T1 2011 T2 2010 2011 (acquis)
PIB 0,4 0,3 0,9 0,0 1,4 1,4
Importations 4,2 -0,4 3,1 -0,9 8,3 5,2
Dép. conso. ménages 0,6 0,4 0,4 -0,7 1,3 0,4
Dép. conso. APU* 0,2 0,1 0,3 0,1 1,2 0,7
FBCF totale 0,8 0,5 1,2 0,9 -1,4 2,9
dont ENF* 1,3 0,9 1,9 0,7 2,0 4,5
dont ménages 1,7 0,8 -0,1 1,4 -1,4 2,4
dont APU* -1,9 -1,4 1,5 0,7 -9,7 -0,5
Exportations 2,1 0,4 1,8 0,0 9,4 3,9
Contributions :        
Demande intérieure finale hors stocks 0,5 0,4 0,5 -0,2 0,8 1,0
Variations de stocks 0,4 -0,2 0,8 0,0 0,5 0,9
Commerce extérieur -0,6 0,2 -0,5 0,3 0,1 -0,4
Comptes d’agents
en %, données cjo-cvs
*SNF : sociétés non financières
**RDB : revenu disponible brut
2010 T3 2010 T4 2011 T1 2011 T2 2010 2011 (acquis)
Taux de marge des SNF* (niveau) 30,3 29,7 29,9   30,1  
Pouvoir d’achat du RDB** des ménages 0,6 0,4 0,1   0,8 0,8
Le PIB et ses composantes : indices de prix
variations t/t-1, en %, données cjo-cvs
2010 T3 2010 T4 2011 T1 2011 T2 2010 2011 (acquis)
PIB 0,4 0,1 0,6 0,4 0,8 1,2
Importations -0,3 1,5 3,5 0,0 4,0 4,8
Dép. conso. :      
- des ménages 0,2 0,5 0,8 0,6 1,2 1,8
- des APU 0,2 0,3 0,3 0,3 1,5 0,9
FBCF totale 0,2 0,3 1,1 0,4 1,2 2,0
- dont ménages 0,5 0,5 0,9 0,5 2,3 2,1
- dont ENF 0,0 0,2 1,1 0,4 0,6 1,7
- dont APU 0,1 0,3 1,9 0,5 1,9 3,0
Exportations 0,8 0,9 1,7 0,4 1,7 3,3
Produits manufacturés : ressources et emplois en volumes
variations t/t-1, en %, données cjo-cvs
2010 T3 2010 T4 2011 T1 2011 T2 2010 2011 (acquis)
Production branche 0,1 0,5 2,9 -0,6 4,3 3,4
- dont valeur ajoutée 0,0 1,1 2,0 -0,1 3,3 3,1
Importations 4,5 0,6 3,2 -0,7 11,0 6,2
Emplois intermédiaires 0,1 0,7 1,8 -0,2 3,1 2,6
Dép. conso. :      
- des ménages 1,3 1,0 0,6 -1,9 1,3 0,4
- des APU 1,0 1,2 0,6 0,1 5,3 2,7
FBCF totale 3,2 3,2 3,2 1,7 6,7 9,5
- dont ENF 3,6 3,6 3,5 1,9 8,3 10,6
- dont APU -0,8 0,0 0,5 0,5 -3,8 0,1
Exportations 2,8 0,0 1,7 0,1 11,0 3,9
Variations de stocks (en contribution) 0,6 -0,3 2,0 -0,1 1,6 2,2
RDB et ratios des comptes des ménages
variations t/t-1, en %, données cjo-cvs
* uc : unité de consommation
2010 T3 2010 T4 2011 T1 2011 T2 2010 2011 (acquis)
RDB 0,8 0,9 0,9   2,0 2,1
RDB (pouvoir d’achat) 0,6 0,4 0,1 0,8 0,8
RDB par uc* (pouvoir d’achat) 0,4 0,2 -0,1 0,1 0,4
RDB ajusté (pouvoir d’achat) 0,5 0,4 0,2 0,8 0,8
Taux d’épargne (niveau) 16,1 16,1 15,9 16,1  
Taux d’épargne financière (niveau) 7,1 7,0 6,8   7,0  
Ratios des comptes des SNF
niveaux en %, données cjo-cvs
2010 T3 2010 T4 2011 T1 2011 T2 2010
Taux de marge 30,3 29,7 29,9   30,1
Taux d’investissement 18,8 18,9 19,1   18,7
Taux d’épargne 14,6 14,0 14,5   14,6
Taux d’autofinancement 77,8 74,0 75,6   78,3

La consommation des ménages se replie

Les dépenses de consommation des ménages diminuent (–0,7 % après +0,4 %). Cette baisse est principalement imputable au recul de la consommation en produits manufacturés (–1,9 % après +0,6 %). Notamment, l’arrêt fin 2010 de la prime à la casse avait induit des achats d’automobiles dynamiques fin 2010 (+8,8 %), puis début 2011 (+1,7 %) en raison des délais de livraison nécessaires pour honorer les commandes passées. L’arrêt de ce dispositif conduit à un fort recul au deuxième trimestre (–11,3 %). Les autres postes de consommation de biens industriels se replient également. Les dépenses en services progressent mais à un rythme un peu moins soutenu (+0,3 % après +0,5 %), principalement dans les transports et l’hébergement-restauration.

Les dépenses d’investissement progressent à un rythme un peu plus modéré

La FBCF totale décélère légèrement (+0,9 % après +1,2 %). Porté en début d’année par le rebond des dépenses en travaux publics, l’investissement des administrations publiques ralentit (+0,7 % après +1,5 %). L’investissement des entreprises non financières décélère également (+0,7 % après +1,9 %), notamment celui en information-communication et en biens d’équipement. En revanche, la FBCF des ménages rebondit (+1,4 % après –0,1 %), portée notamment par la construction de logements neufs.

Stabilité des exportations et recul des importations

Les exportations sont stables ce trimestre (0,0 % après +1,8 %). Le ralentissement des exportations résulte principalement de celui des biens manufacturés (+0,1 % après +1,7 %). Avec une demande intérieure finale en repli, les importations diminuent (–0,9 % après +3,1 %), tant celles en énergie-eau-déchets que celles en biens manufacturés. Au total les échanges commerciaux contribuent pour +0,3 point à l’évolution de l’activité (après –0,5 point).

Une contribution neutre des stocks à l’activité

Après avoir contribué positivement à la croissance au premier trimestre (+0,8 point), les variations de stocks ne contribuent pas à l’évolution de l’activité au deuxième trimestre. Le phénomène concerne l’ensemble des produits, en particulier celui des matériels de transport.

Révisions

L’estimation de la croissance au premier trimestre 2011 est confirmée à +0,9 %. Les révisions sur les trimestres précédents sont de faible ampleur. Elles sont principalement dues à l’actualisation des coefficients de correction des variations saisonnières.

Informations Rapides

n° 205 - 12 août 2011

Comptes nationaux trimestriels - premiers résultats - 2ème trimestre 2011

Prochaine parution le 14 août 2013 à 07h30 - 2e trimestre 2013

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