Investissements internationaux

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Calculés selon une méthode qui deviendra la norme pour la présentation des statistiques d'investissements directs à l'échelle européenne et mondiale à compter de 2014, les investissements directs français à l'étranger (IDE) s'établissent en 2011 à 62 milliards d'euros, en hausse de 12 milliards après trois années de recul. Les bénéfices réinvestis dans les filiales étrangères de groupes français en représentent une part importante : ils se montent à 27 milliards en 2011, dépassant leurs plus hauts niveaux antérieurs. Les principales destinations des investissements sont, au sein des pays industrialisés, le Royaume-Uni, l'Italie, la Belgique et les États-Unis. Parmi les pays émergents et en développement, la Russie se classe au premier rang devant le Brésil.

Atteignant 26 milliards en 2011, les investissements directs étrangers en France sont en hausse de 11 milliards par rapport à 2010. Le poste des autres opérations ou prêts intragroupe, retraités selon la règle du principe directionnel étendu, contribue de manière importante à cette progression (+ 9 milliards). Ce redressement des flux tient également, comme pour les investissements français à l'étranger, à une progression des bénéfices réinvestis (+ 2 milliards).

Comme les années précédentes, la Suisse, la Belgique, le Royaume-Uni et l'Allemagne sont les principaux acteurs des flux d'investissements directs étrangers en France. Le poids élevé des Pays-Bas s'explique par les investissements des nombreuses sociétés holdings et autres entités à vocation spéciale qui y sont implantées.

Après les fortes baisses de 2010, les flux d'IDE de l'Union européenne à 27 font plus que doubler en 2011. Les IDE de l'UE27 dans les pays tiers atteignent ainsi 370 milliards d'euros, après avoir chuté de 316 milliards en 2009 à 146 milliards en 2010. Les investissements de l'UE27 augmentent vers ses principaux partenaires en 2011, à l'exception de la Russie. Les principales destinations de ces investissements sont les États-Unis, les centres financiers offshore, la Suisse, le Brésil, la Chine ainsi que le Canada et l'Inde.

Les IDE en provenance du reste du monde dans l'Union européenne s'établissent à 225 milliards en 2011, après avoir chuté de 234 milliards en 2009 à 104 milliards en 2010. Les États-Unis sont le principal pays de provenance des investissements entrants dans l'UE27 (115 milliards en 2011).

Comme les années précédentes, l'Union européenne est en 2011 un investisseur net dans le reste du monde, les flux sortants dépassant les flux entrants de 145 milliards d'euros. Le Royaume-Uni est le premier investisseur net en dehors de l'UE27, avec des investissements nets de 75 milliards, suivi du Luxembourg, de l'Allemagne et de la France.

Tableaux et graphiques

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Flux d’investissements directs français à l’étranger selon le pays de première contrepartie
	2010 (r)		2011
en milliards d’euros
	Flux	en %	Flux	en %
Note : le signe moins indique un désinvestissement.
(r) Résultat révisé par rapport à l'édition précédente.
Source : Banque de France.
Union européenne à 27	28,4	56,7	35,6	57,5
Union économique et monétaire à 17	24,0	48,0	22,0	35,6
dont : Allemagne	2,1	4,2	0,7	1,1
Belgique	12,8	25,6	8,6	13,9
Espagne	1,5	3,0	-1,3	-2,1
Irlande	1,2	2,5	0,7	1,2
Italie	-0,3	-0,7	11,9	19,2
Luxembourg	1,5	3,0	-1,5	-2,4
Pays-Bas	4,9	9,8	2,5	4,0
Autres pays de l’Union européenne	4,4	8,7	13,6	21,9
dont : Pologne	0,8	1,7	0,3	0,5
République tchèque	0,5	1,0	0,8	1,3
Roumanie	0,4	0,7	0,0	0,0
Royaume-Uni	5,1	10,2	12,1	19,6
Suède	-2,6	-5,1	0,4	0,6
Autres pays industrialisés	7,9	15,7	5,6	9,0
dont : États-Unis	0,2	0,4	4,5	7,2
Japon	-0,8	-1,5	0,5	0,7
Suisse	8,3	16,5	-2,0	-3,2
Reste du monde	13,8	27,6	20,7	33,5
dont : Brésil	3,7	7,3	3,4	5,4
Chine	1,4	2,9	1,6	2,6
Inde	0,8	1,7	0,7	1,1
Total	50,1	100,0	61,9	100,0

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Flux d’investissements directs étrangers en France selon le pays de première contrepartie
	2010 (r)		2011
en milliards d’euros
	Flux	en %	Flux	en %
Note : le signe moins indique un désinvestissement.
(r) Résultat révisé par rapport à l'édition précédente.
Source : Banque de France.
Union européenne à 27	7,6	49,6	16,1	60,9
Union économique et monétaire à 17	13,7	89,7	11,6	43,7
dont : Allemagne	1,5	10,1	2,8	10,7
Belgique	-1,6	-10,2	4,4	16,6
Espagne	1,0	6,5	0,2	0,6
Irlande	-0,8	-5,4	-3,1	-11,6
Italie	-1,2	-7,6	-0,2	-0,7
Luxembourg	10,0	65,8	-1,9	-7,3
Pays-Bas	3,8	24,8	8,6	32,6
Autres pays de l’Union européenne	-6,1	-40,1	4,5	17,2
dont : Pologne	-0,7	-4,8	-1,0	-3,8
République tchèque	0,6	3,8	0,2	0,6
Roumanie	-0,1	-0,6	-0,2	-0,7
Royaume-Uni	-4,5	-29,7	3,9	14,8
Suède	-1,7	-11,0	1,3	4,8
Autres pays industrialisés	5,3	35,0	5,1	19,3
dont : États-Unis	4,2	27,6	0,5	1,9
Japon	0,1	0,7	0,5	1,7
Suisse	0,6	3,7	4,7	17,6
Reste du monde	2,3	15,4	5,2	19,8
dont : Brésil	0,1	0,6	0,0	0,1
Chine	0,0	-0,3	0,1	0,3
Inde	0,0	0,2	0,0	-0,1
Total	15,2	100,0	26,5	100,0

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Stocks des investissements directs français à l'étranger et étrangers en France
	2008	2009 (r)	2010
au 31 décembre
1. Capitaux propres en valeur comptable (y compris investissements immobiliers). 2. Investisseurs résidents dont le montant des immobilisations financières au bilan est supérieur à 10 millions d'euros. 3. Entreprises étrangères investies dont le montant des capitaux propres détenus par des investisseurs résidents est supérieur à 5 millions d'euros. 4. Exploitation de la base de données Esane de l'Insee pour l'élaboration des stocks d'investissements étrangers des années 2009 et 2010.
(r) Résultat révisé par rapport à l'édition précédente.
Source : Banque de France.
Investissements français à l'étranger
Stocks¹ (en milliards d'euros)	658,6	726,1	820,2
Investisseurs directs résidents²	1 336	1 409	1 452
Entreprises non résidentes investies³	5 152	5 568	5 941
Investissements étrangers en France
Stocks¹ (en milliards d'euros)	395,3	408,4	422,9
Investisseurs directs non résidents⁴	13 218	17 828	17 942
Sociétés résidentes investies⁴	13 109	17 989	18 133

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Flux d'investissements directs des pays de l'Union européenne en 2011
	Flux sortants à destination de		Flux entrants en provenance de
en milliards d'euros
	l'UE à 27	Hors UE à 27	l'UE à 27	Hors UE à 27
Note : le signe moins indique un désinvestissement.
Source : Eurostat.
Allemagne	5,5	33,6	18,6	10,5
Autriche	14,8	7,1	6,7	3,4
Belgique	35,1	15,7	57,5	8,8
Bulgarie	0,1	0,1	1,1	0,3
Chypre	-2,2	0,9	0,2	0,0
Danemark	12,0	5,0	3,4	7,2
Espagne	6,7	18,8	3,8	15,2
Estonie	-1,2	0,1	-0,3	0,4
Finlande	3,2	0,7	0,2	-0,2
France	52,9	21,0	18,6	12,1
Grèce	1,3	0,0	0,7	0,6
Hongrie	0,3	2,8	2,8	0,2
Irlande	8,5	-10,1	15,4	-6,0
Italie	30,6	11,9	17,7	5,6
Lettonie	0,0	0,1	0,8	0,3
Lituanie	0,1	0,0	0,4	0,4
Luxembourg	99,2	110,4	147,6	85,6
Malte	0,0	0,0	0,3	0,1
Pays-Bas	7,3	9,0	10,0	1,6
Pologne	4,1	-0,3	10,2	0,2
Portugal	9,4	-0,4	7,0	0,4
Rép. tchèque	0,6	0,2	2,9	0,9
Roumanie	0,0	0,1	2,1	-0,2
Royaume-Uni	-15,1	89,0	25,3	13,8
Slovaquie	0,5	-0,1	1,0	0,6
Slovénie	0,0	0,1	0,7	0,1
Suède	8,2	12,1	-6,8	15,6
UE à 27	319,5	369,9	374,3	225,3